Sagaidāmā vērtība prognožu tirgos: kā to aprēķināt

Sagaidāmā vērtība ir pamata matemātika, kas slēpjas aiz gudriem lēmumiem prognožu tirgos. Tā parāda, cik likme ir vērta vidēji, vēl pirms to izdari.

Ja varbūtību spēj novērtēt labāk nekā tirgus cena, sagaidāmā vērtība palīdz redzēt, vai darījums ir izdevīgs. Šajā rakstā aplūkota formula un vairāki aprēķinu piemēri.

Ko nozīmē sagaidāmā vērtība

Sagaidāmā vērtība (EV, „expected value”) ir likmes vidējais iznākums, ja tu varētu to atkārtot daudzas reizes. Platformā Polymarket JĀ akciju cenas svārstās no 1 līdz 99 centiem, un uzvarējusī akcija izmaksā 1,00 USD. Cenu var lasīt kā tirgus netiešo varbūtību.

Ja uzskati, ka patiesā varbūtība atšķiras no cenas, vari aprēķināt sagaidāmo vērtību, lai redzētu, vai pirkums atmaksājas ilgtermiņā. Tas negarantē atsevišķu iznākumu, jo viens darījums joprojām var zaudēt.

Sagaidāmās vērtības formula

Binārai JĀ akcijai, kas nopirkta par cenu cena (dolāros, no 0 līdz 1), ar tavu novērtējumu p varbūtībai, ka iestāsies JĀ, sagaidāmā vērtība par akciju ir:

EV = p × (1 − cena) − (1 − p) × cena

• Pirmais loceklis ir tava uzvaras varbūtība, reizināta ar peļņu par akciju, ja uzvari.
• Otrais loceklis ir tava zaudējuma varbūtība, reizināta ar samaksāto cenu (taviem zaudējumiem).

Pozitīva EV nozīmē, ka darījums ir izdevīgs pie tava p novērtējuma. Negatīva EV nozīmē, ka cena ir pārāk augsta salīdzinājumā ar tavu vērtējumu.

1. aprēķina piemērs: izdevīgs darījums

Pieņemsim, ka JĀ akciju tirgo par 40 centiem (cena = 0,40) un tu patieso varbūtību vērtē 55 % apmērā (p = 0,55).

EV = 0,55 × (1 − 0,40) − 0,45 × 0,40
EV = 0,55 × 0,60 − 0,45 × 0,40
EV = 0,33 − 0,18 = 0,15

Sagaidāmā vērtība ir 15 centi par akciju. Ja tavs varbūtības novērtējums ir precīzs, darījums vidēji ir izdevīgs.

2. aprēķina piemērs: neizdevīgs darījums

Tagad pieņemsim, ka to pašu akciju tirgo par 70 centiem, bet tu joprojām uzskati, ka p = 0,55.

EV = 0,55 × 0,30 − 0,45 × 0,70
EV = 0,165 − 0,315 = −0,15

Sagaidāmā vērtība ir mīnus 15 centi. Lai gan iznākums tev patīk, cena jau pārsniedz tavu novērtēto varbūtību, tāpēc pirkums ir neizdevīgs.

Kāpēc tavs varbūtības novērtējums ir svarīgs

Formula ir tikai tik laba, cik laba ir p vērtība, ko tajā ievadi. Sagaidāmās vērtības aprēķini ir jutīgi pret nelielām izmaiņām tavā varbūtības vērtējumā. Divi tirgotāji, kas skatās uz vienu un to pašu cenu, var nonākt pie pretējiem secinājumiem, ja viņu novērtējumi atšķiras.

Daži praktiski ieradumi, kad novērtē p:

• Balsti novērtējumus uz pierādījumiem, nevis uz cerību par noteiktu iznākumu.
• Salīdzini savu skaitli ar radniecīgiem tirgiem vai publisku informāciju.
• Pieraksti savu pamatojumu, pirms paskaties uz cenu, lai pie tās nepiesaistītos.

Sagaidāmā vērtība nav garantija

Pozitīva sagaidāmā vērtība raksturo vidējo rādītāju daudzās līdzīgās likmēs, nevis solījumu vienam darījumam. Prognožu tirgi ir saistīti ar reālu nenoteiktību, un jebkura atsevišķa pozīcija var nest zaudējumus pat tad, ja matemātika ir pareiza.

Ja saproti, kā darbojas prognožu tirgi, formulu ir vieglāk ielikt kontekstā. Sagaidāmā vērtība ir svarīga arī pozīcijas lielumam pēc Kellija, kur tavs EV pārsvars tiek izmantots, lai atbildīgi noteiktu likmes lielumu.

Sagaidāmā vērtība praksē

Sāc ar mazumiņu. Ved žurnālu par dažiem darījumiem, kuros iepriekš esi pierakstījis savu varbūtības novērtējumu. Salīdzini novērtējumu ar galīgo iznākumu un ar tirgus cenu.

Laika gaitā žurnāls parādīs, vai tavi novērtējumi ir labi kalibrēti. Labi kalibrētiem tirgotājiem vidējā sagaidāmā vērtība parasti ir pozitīva, lai gan atsevišķi darījumi atšķiras.

Sagaidāmā vērtība palīdz arī salīdzināt tirgus. Ja divi tirgi piedāvā līdzīgu pārsvaru, iespējams, dosi priekšroku tam, kurā ir labāka likviditāte vai zemākas komisijas maksas, jo abi faktori ietekmē tavu reālo atdevi.

Īss pārskats

Ja nevēlies rēķināt ar roku, izmanto sagaidāmās vērtības kalkulatoru. Iespējamās izmaksas vari apskatīt arī peļņas kalkulatorā un izlasīt par Polymarket komisijas maksām, jo komisijas samazina EV, ko patiesībā iegūsti.

Oficiālais avots: Polymarket dokumentācija: komisijas maksas.

Nākamais solis

Gribi izmēģināt pats? Izlasi mūsu ceļvedi par to, kā reģistrēties Polymarket, un pēc tam uzzini, kā iemaksāt naudu un kā veikt pirmo darījumu. Sāc ar nelielu summu un izmanto tikai naudu, ko vari atļauties zaudēt. Pirms sākt, pārbaudi, kurās valstīs Polymarket ir pieejams.