Kellija kritērijs atbild uz jautājumu, uz kuru sagaidāmā vērtība viena pati atbildēt nevar: kādu kapitāla daļu tev vajadzētu riskēt vienam darījumam? Ja šeit kļūdies, tas var kaitēt pat labam pārsvaram.
Kellija kritērijs ir varbūtību teorijas formula, kas šeit pielāgota binārām akcijām, piemēram, JĀ/NĒ kontraktiem platformā Polymarket. Šajā ceļvedī aplūkota formula, daļējais Kellijs un aprēķinu piemēri.
Ko risina Kellija kritērijs
Sagaidāmā vērtība parāda, vai darījums ir izdevīgs. Tā neparāda, cik lielu pozīciju tev vajadzētu ieņemt. Ja liksi pārāk daudz, pat ar reālu pārsvaru, pilnīgi parastas zaudējumu sērijas var iznīcināt tavu kapitālu.
Kellija kritērijs aprēķina kapitāla daļu, kas maksimizē ilgtermiņa izaugsmi, ņemot vērā tavu pārsvaru un piedāvātos koeficientus. Tas pieņem, ka varbūtību spēj novērtēt samērā precīzi.
Kellija formula binārām akcijām
JĀ akcijai par cenu c (no 0 līdz 1) ar tavu novērtējumu p varbūtībai, ka iestāsies JĀ, Kellija daļa ir:
f* = (p − c) / (1 − c)
Šeit f* ir kapitāla daļa, ko tev vajadzētu atvēlēt. Ja f* ir nulle vai negatīva, Kellija kritērijs saka, ka likmi likt nevajag: tavs pārsvars pozīciju neattaisno.
1. aprēķina piemērs
Akcija maksā c = 0,40, un tu novērtē p = 0,55.
f* = (0,55 − 0,40) / (1 − 0,40)
f* = 0,15 / 0,60 = 0,25
Pilnais Kellijs iesaka riskēt 25 % kapitāla. Lielākajai daļai tirgotāju tas ir agresīvi, tāpēc pastāv daļējais Kellijs.
2. aprēķina piemērs
Akcija maksā c = 0,70, un tu novērtē p = 0,55.
f* = (0,55 − 0,70) / (1 − 0,70)
f* = −0,15 / 0,30 = −0,50
Negatīvs rezultāts nozīmē, ka likmes nav: cena jau pārsniedz tavu novērtēto varbūtību.
Kāpēc iesaka daļējo Kelliju
Pilnais Kellijs pieņem, ka tavs varbūtības novērtējums ir precīzs. Praksē novērtējumos ir kļūdas, un pilnais Kellijs var radīt lielas kapitāla svārstības pat tad, ja pamatā esošais pārsvars ir reāls.
Lielākā daļa izmanto daļējo Kelliju un liek daļu, piemēram, ceturtdaļu vai pusi, no pilnās Kellija summas:
| Izmantotā Kellija daļa | Likme 1. piemērā (pilnais Kellijs 25 %) |
|---|---|
| Pilnais Kellijs (100 %) | 25 % no kapitāla |
| Puse Kellija (50 %) | 12,5 % no kapitāla |
| Ceturtdaļa Kellija (25 %) | 6,25 % no kapitāla |
Mazāka daļa samazina svārstības un mīkstina kļūdainu novērtējumu ietekmi, pretī dodot lēnāku teorētisko izaugsmi.
Praktiska pieeja
- Novērtē p rūpīgi, balstoties uz pierādījumiem, nevis vēlmēm.
- Aprēķini pilno Kelliju pēc iepriekš dotās formulas.
- Izmanto daļu (bieži 25–50 %), lai ņemtu vērā nenoteiktību.
- Nekad neriskē vienā tirgū ar vairāk, nekā vari atļauties zaudēt.
Tipiskas situācijas, kurās Kellija kritērijs palīdz
Kellija kritērijs ir visnoderīgākais, kad laika gaitā tirgojies vairākos tirgos, nevis liec tikai vienu likmi. Tas palīdz nekoncentrēt pārāk daudz kapitāla vienā nenoteiktā iznākumā.
Iedomājies tirgotāju, kurš pozīcijas lielumu konsekventi nosaka ar ceturtdaļu Kellija. Pat ar dažiem kļūdainiem novērtējumiem pa ceļam šī disciplīna ierobežo katras atsevišķas kļūdas radīto kaitējumu.
Kellija kritērijs ir saistīts arī ar korelētiem tirgiem. Ja divi tirgi ir atkarīgi no viena un tā paša pamatā esošā notikuma, uzskatot tos par neatkarīgām likmēm, kopējā pozīcija netīšām var kļūt pārāk liela.
Likmes lieluma disciplīna laika gaitā
Konsekvents likmes lielums ir svarīgāks par jebkuru atsevišķu gudru aprēķinu. Tirgotāji, kas piemēro vienu un to pašu disciplinēto procesu desmitiem tirgu, parasti redz stabilākus rezultātus nekā tie, kas lielumu izvēlas pēc sajūtām.
Pieraksti vēlamo Kellija daļu, pirms sāc tirgoties tirgū. Ved vienkāršu žurnālu: cena, tavs p novērtējums, aprēķinātā f* un daļa, ko patiesībā izmantoji. Regulāri pārskatīts žurnāls parāda, vai tavi ieradumi atbilst deklarētajam plānam un vai tavi varbūtības novērtējumi mēdz būt pārāk augsti vai pārāk zemi.
Kellija kritērijam ir savas robežas
Kellija kritērijs pieņem, ka varbūtības novērtējumi ir precīzi un likmes ir neatkarīgas, bet reālos tirgos tas reti pilnībā piepildās. Tā ir sistēma domāšanai par lielumu, nevis precīza iznākumu garantija.
Ja vispirms izlasi par sagaidāmo vērtību, ir vieglāk izveidot p, ko izmanto formula. Skati arī biežas kļūdas, ko tirgotāji pieļauj ar pozīcijas lielumu, un izlasi kā darbojas prognožu tirgi, lai izprastu cenu veidošanas kontekstu.
Izmanto Kellija kalkulatoru, lai f* aprēķinātu automātiski, un peļņas kalkulatoru, lai redzētu iespējamās izmaksas pie dotās likmes.
Oficiālais avots: Polymarket dokumentācija: tirgi un notikumi.
Nākamais solis
Gribi izmēģināt pats? Izlasi mūsu ceļvedi par to, kā reģistrēties Polymarket, un pēc tam uzzini, kā iemaksāt naudu un kā veikt pirmo darījumu. Sāc ar nelielu summu un izmanto tikai naudu, ko vari atļauties zaudēt. Pirms sākt, pārbaudi, kurās valstīs Polymarket ir pieejams.