Sinasagot ng Kelly criterion ang tanong na hindi kayang sagutin ng inaasahang halaga lang: gaano kalaking bahagi ng kapital mo ang dapat isugal sa iisang trade? Kapag nagkamali ka rito, maaaring masira kahit ang magandang bentahe.
Ang Kelly criterion ay pormula mula sa teorya ng probabilidad na iniangkop dito para sa mga binary na share gaya ng mga kontratang OO/HINDI ng Polymarket. Dinadaanan ng gabay na ito ang pormula, ang fractional Kelly at mga halimbawa ng kuwenta.
Ano ang nilulutas ng Kelly criterion
Sinasabi ng inaasahang halaga kung pabor ang isang trade. Hindi nito sinasabi kung gaano kalaking posisyon ang dapat kunin. Kahit may tunay na bentahe, kapag sobra ang taya ay maaaring ubusin ng ganap na normal na sunod-sunod na lugi ang kapital mo.
Kinukuwenta ng Kelly criterion ang bahagi ng kapital na nagpapalaki nang husto sa pangmatagalang paglago, ayon sa bentahe mo at sa odds na iniaalok. Ipinagpapalagay nitong kaya mong tantiyahin nang medyo tumpak ang probabilidad.
Ang pormula ng Kelly para sa mga binary na share
Para sa share na OO na may presyong c (mula 0 hanggang 1), kung p ang pagtataya mo sa probabilidad ng OO, ang Kelly fraction ay:
f* = (p − c) / (1 − c)
Dito, ang f* ay ang bahagi ng kapital mo na dapat mong ilaan. Kung zero o negatibo ang f*, sinasabi ng Kelly criterion na hindi ka dapat tumaya: hindi binibigyang-katwiran ng bentahe mo ang posisyon.
Halimbawa ng kuwenta 1
Ang presyo ng share ay c = 0.40 at tinataya mong p = 0.55.
f* = (0.55 − 0.40) / (1 − 0.40)
f* = 0.15 / 0.60 = 0.25
Iminumungkahi ng full Kelly na isugal ang 25% ng kapital. Agresibo iyon para sa karamihan ng trader, at iyon mismo ang dahilan kung bakit may fractional Kelly.
Halimbawa ng kuwenta 2
Ang presyo ng share ay c = 0.70 at tinataya mong p = 0.55.
f* = (0.55 − 0.70) / (1 − 0.70)
f* = −0.15 / 0.30 = −0.50
Ang negatibong resulta ay nangangahulugang walang taya: lampas na ang presyo sa tinataya mong probabilidad.
Bakit inirerekomenda ang fractional Kelly
Ipinagpapalagay ng full Kelly na tumpak ang pagtataya mo ng probabilidad. Sa totoo, may mga pagkakamali ang mga pagtataya, at kahit tunay ang bentahe, maaaring magdulot ang full Kelly ng malalaking pag-alon sa kapital mo.
Gumagamit ang karamihan ng fractional Kelly at tumataya ng bahagi lang ng halaga ng full Kelly, halimbawa sangkapat o kalahati:
| Ginamit na Kelly fraction | Taya sa halimbawa 1 (full Kelly 25%) |
|---|---|
| Full Kelly (100%) | 25% ng kapital |
| Kalahating Kelly (50%) | 12.5% ng kapital |
| Sangkapat na Kelly (25%) | 6.25% ng kapital |
Binabawasan ng mas maliit na bahagi ang pag-alon at ang epekto ng mga maling pagtataya, kapalit ng mas mabagal na teoretikal na paglago.
Isang praktikal na paraan
- Tantiyahin nang maingat ang p, batay sa ebidensiya, hindi sa kagustuhan.
- Kuwentahin ang full Kelly gamit ang pormula sa itaas.
- Gumamit ng bahagi lang (madalas 25–50%) para isaalang-alang ang kawalang-katiyakan.
- Huwag kailanman isugal sa iisang market ang higit sa kaya mong matalo.
Mga karaniwang sitwasyon kung saan nakatutulong ang Kelly criterion
Pinakakapaki-pakinabang ang Kelly criterion kapag nagte-trade ka sa maraming market sa paglipas ng panahon, hindi lang sa iisang taya. Tinutulungan ka nitong huwag ituon ang sobrang kapital sa iisang hindi tiyak na resulta.
Isipin ang trader na palagiang nagtatakda ng laki ng posisyon gamit ang sangkapat na Kelly. Kahit may ilang maling pagtataya sa daan, nililimitahan ng disiplinang ito ang pinsala ng bawat pagkakamali.
May kaugnayan din ang Kelly criterion sa mga magkakaugnay na market. Kung dalawang market ang nakadepende sa iisang pinagbabatayang kaganapan, ang pagturing sa mga ito bilang magkahiwalay na taya ay maaaring magpalaki nang hindi sinasadya sa kabuuang exposure.
Disiplina sa laki ng taya sa paglipas ng panahon
Mas mahalaga ang palagiang laki ng taya kaysa sa alinmang iisang matalinong kuwenta. Karaniwang mas matatag ang resulta ng mga trader na gumagamit ng iisang disiplinadong proseso sa maraming market kaysa sa mga pumipili ng laki ayon sa pakiramdam.
Isulat ang Kelly fraction na gusto mo bago magsimulang mag-trade sa isang market. Magtago ng simpleng log ng presyo, ng pagtataya mo ng p, ng nakuwentang f* at ng bahaging talagang ginamit mo. Ipinapakita ng regular na pagsusuri sa log kung tugma ang mga gawi mo sa ipinahayag mong plano at kung may tendensiyang masyadong mataas o masyadong mababa ang mga pagtataya mo ng probabilidad.
May mga limitasyon ang Kelly criterion
Ipinagpapalagay ng Kelly criterion ang tumpak na mga pagtataya ng probabilidad at magkakahiwalay na taya, na bihirang ganap na totoo sa mga tunay na market. Balangkas ito para pag-isipan ang laki, hindi tumpak na garantiya ng resulta.
Kapag binasa mo muna ang inaasahang halaga, mas madaling buuin ang p na ginagamit sa pormula. Tingnan din ang mga karaniwang pagkakamali ng mga trader sa laki ng posisyon, at basahin ang paano gumagana ang mga prediction market para sa konteksto ng pagbuo ng presyo.
Gamitin ang Kelly calculator para awtomatikong kuwentahin ang f*, at ang profit calculator para makita ang mga posibleng payout sa partikular na taya.
Opisyal na pinagmulan: Dokumentasyon ng Polymarket: mga market at kaganapan.
Susunod na hakbang
Gusto mo bang subukan? Sundan ang gabay namin sa kung paano mag-sign up sa Polymarket, pagkatapos ay tingnan kung paano mag-deposit at kung paano gawin ang unang trade mo. Magsimula sa maliit at gamitin lang ang perang kaya mong mawala. Alamin muna kung saang mga bansa available ang Polymarket.