Kelly kriterijus atsako į klausimą, į kurį vien tikėtina vertė atsakyti negali: kokią kapitalo dalį turėtum rizikuoti vienam sandoriui? Jei čia suklysi, tai gali pakenkti net geram pranašumui.
Kelly kriterijus yra tikimybių teorijos formulė, čia pritaikyta dvejetainėms akcijoms, tokioms kaip TAIP/NE kontraktai „Polymarket“. Šiame vadove aptariama formulė, dalinis Kelly ir skaičiavimo pavyzdžiai.
Ką sprendžia Kelly kriterijus
Tikėtina vertė parodo, ar sandoris palankus. Ji neparodo, kokio dydžio poziciją turėtum užimti. Jei pastatysi per daug, net turėdamas tikrą pranašumą, visiškai įprastos nuostolių serijos gali sunaikinti tavo kapitalą.
Kelly kriterijus apskaičiuoja kapitalo dalį, kuri maksimaliai padidina ilgalaikį augimą, atsižvelgiant į tavo pranašumą ir siūlomus koeficientus. Jis daro prielaidą, kad tikimybę gali įvertinti gana tiksliai.
Kelly formulė dvejetainėms akcijoms
TAIP akcijai už kainą c (nuo 0 iki 1), kai tavo įvertis p yra tikimybė, kad įvyks TAIP, Kelly dalis yra:
f* = (p − c) / (1 − c)
Čia f* yra kapitalo dalis, kurią turėtum skirti. Jei f* lygi nuliui arba neigiama, Kelly kriterijus sako, kad statyti nereikia: tavo pranašumas pozicijos nepateisina.
1 skaičiavimo pavyzdys
Akcija kainuoja c = 0,40, o tu vertini p = 0,55.
f* = (0,55 − 0,40) / (1 − 0,40)
f* = 0,15 / 0,60 = 0,25
Visas Kelly siūlo rizikuoti 25 % kapitalo. Daugumai prekiautojų tai agresyvu, todėl ir yra dalinis Kelly.
2 skaičiavimo pavyzdys
Akcija kainuoja c = 0,70, o tu vertini p = 0,55.
f* = (0,55 − 0,70) / (1 − 0,70)
f* = −0,15 / 0,30 = −0,50
Neigiamas rezultatas reiškia, kad statymo nėra: kaina jau viršija tavo įvertintą tikimybę.
Kodėl rekomenduojamas dalinis Kelly
Visas Kelly daro prielaidą, kad tavo tikimybės įvertis tikslus. Praktikoje įverčiuose būna paklaidų, ir visas Kelly gali sukelti didelius kapitalo svyravimus, net kai pagrindinis pranašumas tikras.
Dauguma naudoja dalinį Kelly ir stato dalį, pavyzdžiui, ketvirtį arba pusę, visos Kelly sumos:
| Taikoma Kelly dalis | Statymas 1 pavyzdyje (visas Kelly 25 %) |
|---|---|
| Visas Kelly (100 %) | 25 % kapitalo |
| Pusė Kelly (50 %) | 12,5 % kapitalo |
| Ketvirtis Kelly (25 %) | 6,25 % kapitalo |
Mažesnė dalis mažina svyravimus ir švelnina klaidingų įverčių poveikį lėtesnio teorinio augimo kaina.
Praktiškas požiūris
- p vertink atidžiai, remdamasis įrodymais, o ne pageidavimais.
- Apskaičiuok visą Kelly pagal aukščiau pateiktą formulę.
- Naudok dalį (dažnai 25–50 %), kad atsižvelgtum į neapibrėžtumą.
- Niekada nerizikuok vienoje rinkoje daugiau, nei gali sau leisti prarasti.
Tipinės situacijos, kai Kelly kriterijus padeda
Kelly kriterijus naudingiausias, kai laikui bėgant prekiauji keliose rinkose, o ne atlieki vieną statymą. Jis padeda nesutelkti per daug kapitalo į vieną neaiškią baigtį.
Įsivaizduok prekiautoją, kuris pozicijos dydį nuosekliai nustato pagal ketvirtį Kelly. Net su keliais klaidingais įverčiais pakeliui ši drausmė riboja kiekvienos atskiros klaidos žalą.
Kelly kriterijus susijęs ir su koreliuotomis rinkomis. Jei dvi rinkos priklauso nuo to paties pagrindinio įvykio, laikant jas nepriklausomais statymais bendra pozicija netyčia gali tapti per didelė.
Statymo dydžio drausmė laikui bėgant
Nuoseklus statymo dydis svarbesnis už bet kurį atskirą gudrų skaičiavimą. Prekiautojai, taikantys tą patį drausmingą procesą dešimtyse rinkų, paprastai mato stabilesnius rezultatus nei tie, kurie dydį renkasi pagal jausmą.
Užsirašyk norimą Kelly dalį prieš pradėdamas prekiauti rinkoje. Vesk paprastą žurnalą: kaina, tavo p įvertis, apskaičiuota f* ir dalis, kurią iš tikrųjų panaudojai. Reguliariai peržiūrimas žurnalas parodo, ar tavo įpročiai atitinka deklaruotą planą ir ar tavo tikimybės įverčiai linkę būti per aukšti, ar per žemi.
Kelly kriterijus turi savo ribas
Kelly kriterijus daro prielaidą, kad tikimybės įverčiai tikslūs, o statymai nepriklausomi, bet tikrose rinkose tai retai visiškai pasitvirtina. Tai sistema mąstyti apie dydį, o ne tiksli baigčių garantija.
Pirmiausia perskaitęs apie tikėtiną vertę, lengviau susidarysi p, kurį naudoja formulė. Taip pat žr. dažnas klaidas, kurias prekiautojai daro dėl pozicijos dydžio, ir perskaityk kaip veikia prognozių rinkos, kad suprastum kainodaros kontekstą.
Pasinaudok Kelly skaičiuokle, kad f* apskaičiuotum automatiškai, ir pelno skaičiuokle, kad pamatytum galimas išmokas pagal nurodytą statymą.
Oficialus šaltinis: „Polymarket“ dokumentacija: rinkos ir įvykiai.
Kitas žingsnis
Nori išbandyti pats? Sek mūsų vadovą, kaip užsiregistruoti „Polymarket“, tada sužinok, kaip įnešti lėšų ir kaip atlikti pirmąjį sandorį. Pradėk nuo mažos sumos ir naudok tik tiek pinigų, kiek gali sau leisti prarasti. Prieš pradėdamas patikrink, kuriose šalyse „Polymarket“ prieinama.