Tikėtina vertė yra pagrindinė matematika, slypinti už protingų sprendimų prognozių rinkose. Ji parodo, kiek statymas vertas vidutiniškai, dar prieš jį atliekant.
Jei tikimybę gali įvertinti geriau nei rinkos kaina, tikėtina vertė padeda pamatyti, ar sandoris palankus. Šiame straipsnyje aptariama formulė ir keli skaičiavimo pavyzdžiai.
Ką reiškia tikėtina vertė
Tikėtina vertė (EV, „expected value“) yra vidutinė statymo baigtis, jei galėtum jį pakartoti daug kartų. „Polymarket“ TAIP akcijų kainos svyruoja nuo 1 iki 99 centų, o laimėjusi akcija išmoka 1,00 USD. Kainą galima skaityti kaip rinkos numanomą tikimybę.
Jei manai, kad tikroji tikimybė skiriasi nuo kainos, gali apskaičiuoti tikėtiną vertę, kad pamatytum, ar pirkimas apsimoka ilguoju laikotarpiu. Tai negarantuoja atskiros baigties, nes vienas sandoris vis tiek gali pralaimėti.
Tikėtinos vertės formulė
Dvejetainei TAIP akcijai, nupirktai už kainą kaina (doleriais, nuo 0 iki 1), kai tavo įvertis p yra tikimybė, kad įvyks TAIP, tikėtina vertė už akciją yra:
EV = p × (1 − kaina) − (1 − p) × kaina
- Pirmasis narys yra tavo laimėjimo tikimybė, padauginta iš pelno už akciją, jei laimi.
- Antrasis narys yra tavo pralaimėjimo tikimybė, padauginta iš sumokėtos kainos (tavo nuostolio).
Teigiama EV reiškia, kad sandoris palankus pagal tavo p įvertį. Neigiama EV reiškia, kad kaina per aukšta, palyginti su tavo vertinimu.
1 skaičiavimo pavyzdys: palankus sandoris
Tarkime, TAIP akcija prekiaujama už 40 centų (kaina = 0,40), o tu tikrąją tikimybę vertini 55 % (p = 0,55).
EV = 0,55 × (1 − 0,40) − 0,45 × 0,40
EV = 0,55 × 0,60 − 0,45 × 0,40
EV = 0,33 − 0,18 = 0,15
Tikėtina vertė yra 15 centų už akciją. Jei tavo tikimybės įvertis tikslus, sandoris vidutiniškai palankus.
2 skaičiavimo pavyzdys: nepalankus sandoris
Dabar tarkime, kad ta pati akcija prekiaujama už 70 centų, bet tu vis dar manai, kad p = 0,55.
EV = 0,55 × 0,30 − 0,45 × 0,70
EV = 0,165 − 0,315 = −0,15
Tikėtina vertė yra minus 15 centų. Nors baigtis tau patinka, kaina jau viršija tavo įvertintą tikimybę, todėl pirkimas nepalankus.
Kodėl tavo tikimybės įvertis svarbus
Formulė tiek gera, kiek gera p reikšmė, kurią į ją įrašai. Tikėtinos vertės skaičiavimai jautrūs mažiems tavo tikimybės vertinimo pokyčiams. Du prekiautojai, žiūrintys į tą pačią kainą, gali prieiti prie priešingų išvadų, jei jų įverčiai skiriasi.
Keli praktiški įpročiai, kai vertini p:
- Įverčius grįsk įrodymais, o ne viltimi dėl tam tikros baigties.
- Palygink savo skaičių su giminingomis rinkomis arba vieša informacija.
- Užsirašyk savo argumentus prieš pažiūrėdamas į kainą, kad prie jos neprisirištum.
Tikėtina vertė nėra garantija
Teigiama tikėtina vertė apibūdina vidurkį per daug panašių statymų, o ne pažadą dėl vieno sandorio. Prognozių rinkos susijusios su tikru neapibrėžtumu, ir bet kuri atskira pozicija gali atnešti nuostolį, net kai matematika teisinga.
Suprasdamas, kaip veikia prognozių rinkos, formulę lengviau įstatysi į kontekstą. Tikėtina vertė taip pat svarbi pozicijos dydžiui pagal Kelly, kur tavo EV pranašumas naudojamas statymo dydžiui atsakingai nustatyti.
Tikėtina vertė praktikoje
Pradėk nuo mažo. Vesk kelių sandorių žurnalą, kuriame iš anksto užsirašei savo tikimybės įvertį. Palygink įvertį su galutine baigtimi ir su rinkos kaina.
Laikui bėgant žurnalas parodys, ar tavo įverčiai gerai sukalibruoti. Gerai sukalibruotų prekiautojų vidutinė tikėtina vertė paprastai teigiama, nors atskiri sandoriai skiriasi.
Tikėtina vertė taip pat padeda lyginti rinkas. Jei dvi rinkos siūlo panašų pranašumą, galbūt pasirinksi tą, kurioje geresnis likvidumas arba mažesni mokesčiai, nes abu dalykai veikia tavo tikrąją grąžą.
Trumpa apžvalga
| Kaina | Tavo įvertis (p) | EV už akciją |
|---|---|---|
| 0,30 $ | 0,45 | +0,15 $ |
| 0,50 $ | 0,50 | 0,00 $ |
| 0,65 $ | 0,55 | −0,10 $ |
Jei nenori skaičiuoti ranka, pasinaudok tikėtinos vertės skaičiuokle. Galimas išmokas taip pat gali pamatyti pelno skaičiuoklėje ir paskaityti apie „Polymarket“ mokesčius, nes mokesčiai mažina EV, kurią iš tikrųjų gauni.
Oficialus šaltinis: „Polymarket“ dokumentacija: mokesčiai.
Kitas žingsnis
Nori išbandyti pats? Sek mūsų vadovą, kaip užsiregistruoti „Polymarket“, tada sužinok, kaip įnešti lėšų ir kaip atlikti pirmąjį sandorį. Pradėk nuo mažos sumos ir naudok tik tiek pinigų, kiek gali sau leisti prarasti. Prieš pradėdamas patikrink, kuriose šalyse „Polymarket“ prieinama.