Kelly kriteerium vastab küsimusele, millele oodatav väärtus üksi vastata ei saa: kui suure osa kapitalist peaksid ühe tehinguga riskima? Kui siin eksid, võib ka hea eelis kannatada.
Kelly kriteerium on tõenäosusteooria valem, mida on siin kohandatud binaarsetele osakutele, nagu Polymarketi JAH/EI-lepingud. See juhend käib läbi valemi, osalise Kelly ja arvutusnäited.
Mida Kelly kriteerium lahendab
Oodatav väärtus ütleb, kas tehing on soodne. See ei ütle, kui suur positsioon võtta. Ka tegeliku eelise korral võib liiga suur panus tähendada, et täiesti tavaline kahjumite jada sööb sinu kapitali ära.
Kelly kriteerium arvutab sinu eelise ja pakutavate koefitsientide põhjal kapitaliosa, mis maksimeerib pikaajalist kasvu. See eeldab, et suudad tõenäosust üsna täpselt hinnata.
Kelly valem binaarsete osakute jaoks
JAH-osaku puhul hinnaga c (vahemikus 0 kuni 1), kui sinu hinnang JAH-i tõenäosusele on p, on Kelly osa:
f* = (p − c) / (1 − c)
Siin on f* see osa kapitalist, mille peaksid eraldama. Kui f* on null või negatiivne, ütleb Kelly kriteerium, et panustada ei tohiks: sinu eelis ei õigusta positsiooni.
Arvutusnäide 1
Osaku hind on c = 0,40 ja sa hindad p = 0,55.
f* = (0,55 − 0,40) / (1 − 0,40)
f* = 0,15 / 0,60 = 0,25
Täis-Kelly soovitab riskida 25% kapitalist. Enamikule kauplejatele on see agressiivne ja just seepärast on olemas osaline Kelly.
Arvutusnäide 2
Osaku hind on c = 0,70 ja sa hindad p = 0,55.
f* = (0,55 − 0,70) / (1 − 0,70)
f* = −0,15 / 0,30 = −0,50
Negatiivne tulemus tähendab, et panust ei tehta: hind ületab juba sinu hinnatud tõenäosuse.
Miks soovitatakse osalist Kellyt
Täis-Kelly eeldab, et sinu tõenäosushinnang on täpne. Tegelikkuses on hinnangutes vigu ja ka tegeliku eelise korral võib täis-Kelly tekitada sinu kapitalis suuri kõikumisi.
Enamik inimesi kasutab osalist Kellyt ja panustab murdosa täis-Kelly summast, näiteks veerandi või poole:
| Kasutatud Kelly osa | Panus näites 1 (täis-Kelly 25%) |
|---|---|
| Täis-Kelly (100%) | 25% kapitalist |
| Pool Kellyt (50%) | 12,5% kapitalist |
| Veerand Kellyt (25%) | 6,25% kapitalist |
Väiksem osa vähendab kõikumisi ja valede hinnangute mõju, hinnaks aeglasem teoreetiline kasv.
Praktiline lähenemine
- Hinda p-d hoolikalt, tõendite, mitte eelistuste põhjal.
- Arvuta täis-Kelly ülaltoodud valemiga.
- Kasuta ebakindluse arvestamiseks murdosa (sageli 25–50%).
- Ära kunagi riski ühel turul rohkem, kui saad endale lubada kaotada.
Tavalised olukorrad, kus Kelly kriteerium aitab
Kelly kriteerium on kõige kasulikum siis, kui kaupled aja jooksul mitmel turul, mitte ainult ühe panusega. See aitab vältida liiga suure kapitali koondamist ühele ebakindlale tulemusele.
Mõtle kauplejale, kes määrab positsiooni suuruse järjekindlalt veerand Kelly järgi. Isegi kui teel on mõni vale hinnang, hoiab see distsipliin iga üksiku vea kahju piiratuna.
Kelly kriteerium on seotud ka omavahel korreleeruvate turgudega. Kui kaks turgu sõltuvad samast alussündmusest, võib nende käsitlemine sõltumatute panustena teha kogupositsiooni tahtmatult liiga suureks.
Panuse suuruse distsipliin ajas
Järjekindel panuse suurus loeb rohkem kui ükski üksik nutikas arvutus. Kauplejad, kes kasutavad paljudel turgudel sama distsiplineeritud protsessi, näevad tavaliselt stabiilsemaid tulemusi kui need, kes valivad suuruse tunde järgi.
Kirjuta oma soovitud Kelly osa üles enne turul kauplema hakkamist. Pea lihtsat logi hinna, oma p hinnangu, arvutatud f* ja tegelikult kasutatud osa kohta. Logi regulaarne ülevaatamine näitab, kas sinu harjumused vastavad väljakuulutatud plaanile ja kas sinu tõenäosushinnangud kalduvad olema liiga kõrged või liiga madalad.
Kelly kriteeriumil on piirangud
Kelly kriteerium eeldab täpseid tõenäosushinnanguid ja sõltumatuid panuseid, mis päris turgudel peab harva täielikult paika. See on raamistik suurusest mõtlemiseks, mitte tulemuse täpne garantii.
Kui loed esmalt oodatava väärtuse kohta, on valemis kasutatavat p-d lihtsam koostada. Vaata ka sagedasi vigu, mida kauplejad positsiooni suurusega teevad, ja loe hinnakujunduse konteksti jaoks kuidas ennustusturud toimivad.
Kasuta f* automaatseks arvutamiseks Kelly kalkulaatorit ja kindla panuse võimalike väljamaksete nägemiseks kasumikalkulaatorit.
Ametlik allikas: Polymarketi dokumentatsioon: turud ja sündmused.
Järgmine samm
Tahad ise proovida? Järgi meie juhendit, kuidas Polymarketis registreeruda, ja vaata siis, kuidas raha sisse maksta ja kuidas teha esimene tehing. Alusta väikese summaga ja kasuta ainult raha, mille kaotust endale lubada saad. Enne alustamist kontrolli, millistes riikides Polymarket saadaval on.