Ang negative risk market ay event na maraming posibleng resulta pero isa lang ang puwedeng manalo, at pinag-uugnay ng Polymarket ang lahat ng resultang iyon. Ang pangunahing patakaran: ang isang HINDI share sa anumang resulta ay puwedeng i-convert sa isang OO share sa bawat ibang resulta.
Mukhang teknikal, pero mahalaga ito sa sinumang nagte-trade sa eleksyon, award o mga event na "sino ang mananalo" na maraming kandidato.
Bakit kailangan ng espesyal na trato ang multi-outcome events
Sa Polymarket, binary ang bawat market: OO (YES) o HINDI (NO). Ang tanong na may limang kandidato ay talagang isang event na may limang magkakahiwalay na binary market, isa bawat kandidato. Detalyado ito sa dokumentasyon tungkol sa markets at events ng Polymarket.
Kung walang pag-uugnay, magkakahiwalay ang limang market. Puwede kang humawak ng HINDI sa apat na kandidato at kailangan mo ng kapital para sa bawat posisyon, kahit na iisang taya lang talaga ang ginagawa mo: "mananalo ang ikalimang kandidato". Inaalis ng negative risk ang ganitong inefficiency.
Paano gumagana ang conversion
Isipin ang eleksyon na may tatlong resulta: Kandidato A, Kandidato B, Other.
- May hawak kang 1 share na HINDI sa "Other".
- Ang pagtaya laban sa "Other" ay katumbas ng pagtaya na mananalo si A o si B.
- Sa Neg Risk Adapter, puwede mong i-convert ang HINDI share na iyon sa 1 OO kay A at 1 OO kay B, sa iisang transaksyon.
Atomic ang conversion: buo itong nangyayari o hindi talaga, kaya hindi ka maiiwan na kalahati lang ang na-convert.
Bakit mahalaga ito sa mga trader
- Capital efficiency. Maipapahayag mo ang "hindi si X" o "isa sa mga ito" nang mas kaunti ang nakataling pera.
- Consistent na presyo. Dahil magkakaugnay ang mga resulta, ang OO prices ng lahat ng resulta ay dapat umabot sa mga $1.00 kapag pinagsama.
- Mas malinis na hedging. Maaari mong i-offset ang posisyon sa isang kandidato sa pag-trade ng iba nang hindi nagja-juggle ng magkakahiwalay na market.
Halimbawa: tama ba ang kabuuan ng presyo?
| Resulta | Presyo ng OO |
|---|---|
| Kandidato A | 55¢ |
| Kandidato B | 38¢ |
| Other | 4¢ |
| Kabuuan | 97¢ |
Isa lang ang mananalo, kaya ang isang OO mula sa bawat resulta ay magbabayad nang eksaktong $1.00. Ang pagbili ng tatlo sa 97¢ ay mukhang 3¢ na kita. Sa totoo:
- Fees sa bawat leg bilang taker: sa international site, fee = shares × rate × p × (1 − p). Tingnan ang mga bayarin ng Polymarket.
- Slippage: baka iilang share lang ang nasa pinakamagandang presyo; mas malalim sa order book, puwedeng lumampas sa $1.00 ang kabuuan.
- Bilis: isinasara ng ibang trader at bot ang mga agwat na ito sa loob ng ilang segundo.
Kaya ang arbitrage sa negative risk markets ay kadalasang nakakadismaya: maliit ang agwat at bihirang libre kapag binilang ang gastos.
Augmented negative risk: placeholders at "Other"
May mga event na inilulunsad bago pa malaman ang lahat ng kandidato. Hinahawakan ito ng Polymarket gamit ang augmented negative risk:
- Named outcomes: ang mga kandidatong nakikita mo.
- Placeholders: nakareserbang puwesto na itatalaga sa bagong kandidato sa ibang pagkakataon.
- Explicit na "Other": lahat ng hindi pinangalanan.
Malinaw ang patakaran ng dokumentasyon: mag-trade lang sa named outcomes. Huwag pansinin ang placeholders hangga't wala pang pangalan, at mag-ingat sa "Other", dahil lumiliit ang saklaw nito tuwing may placeholder na naitatalaga sa bagong kandidato.
Kaugnayan sa split, merge at redeem
Nakapatong ang negative risk sa parehong token mechanics ng bawat market sa Polymarket: nalilikha ang shares sa pag-split ng collateral at nababayaran sa pag-redeem ng mga nanalo. Kung bago sa iyo ang mga terminong ito, magsimula sa gabay sa split, merge at redeem. Tandaan na may risk na malugi sa bawat trade.
Susunod na hakbang
Gusto mo bang subukan? Sundan ang gabay namin sa kung paano mag-sign up sa Polymarket, pagkatapos ay tingnan kung paano mag-deposit at kung paano gawin ang unang trade mo. Magsimula sa maliit at gamitin lang ang perang kaya mong mawala. Alamin muna kung saang mga bansa available ang Polymarket.