Negatiivse riski (negative risk) turg on mitme tulemusega sündmus, kus võita saab ainult üks, ja Polymarket seob kõik tulemused omavahel. Põhireegel: mis tahes tulemuse EI-osaku saab konverteerida üheks JAH-osakuks igas ülejäänud tulemuses.
See kõlab tehniliselt, kuid on oluline kõigile, kes kauplevad valimiste, auhindade või paljude kandidaatidega „kes võidab“ sündmustega.
Miks mitme tulemusega sündmused vajavad erilahendust
Polymarketis on iga turg binaarne: JAH või EI. Viie kandidaadiga küsimus on tegelikult sündmus, mis koosneb viiest eraldi binaarsest turust — üks iga kandidaadi kohta. Seda selgitatakse Polymarketi turgude ja sündmuste dokumentatsioonis.
Ilma sidumiseta oleksid need viis turgu sõltumatud. Võiksid hoida EI-d neljal kandidaadil ja iga positsioon vajaks eraldi kapitali, kuigi sisuliselt teed ühe panuse: „võidab viies kandidaat“. Negatiivne risk kõrvaldab selle ebatõhususe.
Kuidas konverteerimine toimib
Kujuta ette valimisi kolme tulemusega: kandidaat A, kandidaat B ja „Muu“.
- Sul on 1 EI-osak tulemusel „Muu“.
- „Muu“ vastu panustamine on sama, mis panustada, et võidab A või B.
- Neg Risk Adapter laseb sul ühe tehinguga konverteerida selle EI-osaku 1 JAH-osakuks A-l ja 1 JAH-osakuks B-l.
Konverteerimine on atomaarne: see toimub korraga tervikuna või ei toimu üldse, nii et sa ei jää kunagi poolenisti konverteerituks.
Miks see kauplejatele oluline on
- Kapitali tõhusus. „Mitte X“ või „üks neist“ väljendad väiksema kinniseotud rahaga.
- Kooskõlas hinnad. Kuna tulemused on seotud, peaksid kõigi tulemuste JAH-hinnad andma kokku umbes 1,00 $.
- Lihtsam riskimaandus. Ühe kandidaadi positsiooni saad tasakaalustada teistega kaubeldes, ilma eraldi turgudega žongleerimata. Vt hedging.
Näide: kas hinnad annavad kokku 1 $?
| Tulemus | JAH-hind |
|---|---|
| Kandidaat A | 55¢ |
| Kandidaat B | 38¢ |
| Muu | 4¢ |
| Kokku | 97¢ |
Võidab ainult üks tulemus, seega üks JAH-osak igast tulemusest maksab välja täpselt 1,00 $. Kõigi kolme ostmine 97¢ eest paistab 3¢ kasumina. Praktikas:
- Tasud kehtivad igale osale takerina: rahvusvahelisel saidil tasu = osakud × määr × p × (1 − p). Vt Polymarketi tasud.
- Libisemine: parimad hinnad võivad kehtida vaid mõnele osakule. Sügavamal orderiraamatus võib summa ületada 1,00 $.
- Kiirus: teised kauplejad ja botid sulgevad sellised vahed sekunditega.
Seepärast valmistab arbitraaž negatiivse riski turgudel tavaliselt pettumuse: vahe on väike ja kulusid arvestades harva tasuta.
Laiendatud negatiivne risk: reserveeritud kohad ja „Muu“
Mõni sündmus avatakse enne, kui kõik kandidaadid on teada. Selleks kasutab Polymarket laiendatud negatiivset riski (augmented negative risk):
- Nimetatud tulemused — kandidaadid, keda näed.
- Reserveeritud kohad — kohad, mis antakse hiljem uutele kandidaatidele.
- Selgesõnaline „Muu“ — kõik, mis pole nimetatud.
Dokumentatsiooni reegel on selge: kauple ainult nimetatud tulemustega. Ignoreeri reserveeritud kohti, kuni need on nimetatud, ja ole „Muu“ puhul ettevaatlik, sest selle tähendus kitseneb iga kord, kui koht antakse uuele kandidaadile.
Seos split, merge ja redeem’iga
Negatiivne risk põhineb samadel tokenimehhanismidel nagu kõik Polymarketi turud: osakud luuakse tagatise jagamisel ja võitjad makstakse välja lunastamisel. Kui need mõisted on uued, alusta juhendist split, merge ja redeem Polymarketis. Arvutusi saad riskivabalt proovida paberkauplemisega.
Järgmine samm
Tahad ise proovida? Järgi meie juhendit, kuidas Polymarketis registreeruda, ja vaata siis, kuidas raha sisse maksta ja kuidas teha esimene tehing. Alusta väikese summaga ja kasuta ainult raha, mille kaotust endale lubada saad. Enne alustamist kontrolli, millistes riikides Polymarket saadaval on.