Neigiamos rizikos (negative risk) rinka — tai įvykis su keliomis baigtimis, kuriame laimėti gali tik viena, o Polymarket visas baigtis susieja. Pagrindinė taisyklė: NE akciją bet kurioje baigtyje galima konvertuoti į po vieną TAIP akciją visose kitose baigtyse.
Skamba techniškai, bet tai svarbu visiems, kurie prekiauja rinkimais, apdovanojimais ar „kas laimės“ įvykiais su daug kandidatų.
Kodėl įvykiams su keliomis baigtimis reikia ypatingo sprendimo
Polymarket kiekviena rinka yra dvejetainė: TAIP arba NE. Klausimas su penkiais kandidatais iš tikrųjų yra įvykis, sudarytas iš penkių atskirų dvejetainių rinkų — po vieną kiekvienam kandidatui. Tai paaiškinta Polymarket dokumentacijoje apie rinkas ir įvykius.
Be susiejimo tos penkios rinkos būtų nepriklausomos. Galėtum turėti NE keturiems kandidatams ir kiekvienai pozicijai reikėtų atskiro kapitalo, nors iš esmės darai vieną statymą: „laimės penktasis kandidatas“. Neigiama rizika šį neefektyvumą pašalina.
Kaip veikia konvertavimas
Įsivaizduok rinkimus su trimis baigtimis: kandidatas A, kandidatas B ir „Kita“.
- Turi 1 NE akciją baigčiai „Kita“.
- Statyti prieš „Kita“ — tas pats, kas statyti, kad laimės A arba B.
- Neg Risk Adapter leidžia vienu sandoriu konvertuoti šią NE akciją į 1 TAIP akciją A ir 1 TAIP akciją B.
Konvertavimas atominis: įvyksta visas iš karto arba neįvyksta visai, todėl niekada neliksi pusiau konvertavęs.
Kodėl tai svarbu prekiautojams
- Kapitalo efektyvumas. „Ne X“ arba „vienas iš šių“ išreiški įšaldęs mažiau pinigų.
- Nuoseklios kainos. Kadangi baigtys susietos, visų baigčių TAIP kainos turėtų sudaryti apie 1,00 $.
- Paprastesnis apsidraudimas. Poziciją viename kandidate kompensuoji prekiaudamas kitais, nežongliruodamas atskiromis rinkomis. Žr. hedging.
Pavyzdys: ar kainos susideda?
| Baigtis | TAIP kaina |
|---|---|
| Kandidatas A | 55¢ |
| Kandidatas B | 38¢ |
| Kita | 4¢ |
| Iš viso | 97¢ |
Laimi tik viena baigtis, todėl po vieną TAIP iš kiekvienos baigties išmoka lygiai 1,00 $. Nupirkti visas tris už 97¢ atrodo kaip 3¢ pelnas. Praktiškai:
- Mokesčiai taikomi kiekvienai daliai kaip taker'iui: tarptautinėje svetainėje mokestis = akcijos × tarifas × p × (1 − p). Žr. Polymarket mokesčiai.
- Praslydimas: geriausios kainos gali galioti tik kelioms akcijoms. Giliau pavedimų knygoje suma gali viršyti 1,00 $.
- Greitis: kiti prekiautojai ir botai tokius tarpus uždaro per kelias sekundes.
Todėl arbitražas neigiamos rizikos rinkose dažniausiai nuvilia: tarpas mažas ir, įskaičiavus išlaidas, retai būna nemokamas.
Išplėstinė neigiama rizika: rezervuotos vietos ir „Kita“
Kai kurie įvykiai paleidžiami dar nežinant visų kandidatų. Tam Polymarket naudoja išplėstinę neigiamą riziką (augmented negative risk):
- Įvardytos baigtys — kandidatai, kuriuos matai.
- Rezervuotos vietos — vietos, vėliau priskiriamos naujiems kandidatams.
- Aiški „Kita“ — viskas, kas neįvardyta.
Dokumentacijos taisyklė aiški: prekiauk tik įvardytomis baigtimis. Ignoruok rezervuotas vietas, kol jos neįvardytos, ir būk atsargus su „Kita“, nes jos reikšmė siaurėja kaskart, kai vieta priskiriama naujam kandidatui.
Ryšys su split, merge ir redeem
Neigiama rizika remiasi tais pačiais žetonų mechanizmais kaip ir visos Polymarket rinkos: akcijos sukuriamos padalijus užstatą, o laimėjusios išmokamos jas atpirkus. Jei šios sąvokos naujos, pradėk nuo gido split, merge ir redeem Polymarket. Skaičiavimus be rizikos gali išbandyti per paper trading.
Kitas žingsnis
Nori išbandyti pats? Sek mūsų vadovą, kaip užsiregistruoti „Polymarket“, tada sužinok, kaip įnešti lėšų ir kaip atlikti pirmąjį sandorį. Pradėk nuo mažos sumos ir naudok tik tiek pinigų, kiek gali sau leisti prarasti. Prieš pradėdamas patikrink, kuriose šalyse „Polymarket“ prieinama.