O critério de Kelly diz que fração da sua banca apostar quando você tem vantagem. Aposte de menos e você cresce devagar; aposte demais e arrisca a ruína. Kelly encontra o meio-termo que maximiza o crescimento.
O que é o critério de Kelly?
Para comprar uma cota de mercado de previsão ao preço p, com a sua probabilidade q:
f* = (q − p) ÷ (1 − p)
- f* > 0 → aposte essa fração da sua banca.
- f* ≤ 0 → sem vantagem, não aposte.
Exemplo
SIM custa 40¢. Você estima 50%.
- f* = (0,50 − 0,40) ÷ (1 − 0,40) = 0,10 ÷ 0,60 ≈ 16,7%
- Com uma banca de US$ 1.000: Kelly cheio ≈ US$ 167, meio Kelly ≈ US$ 83, um quarto de Kelly ≈ US$ 42.
Se você estima 38%, f* é negativo: pule a operação.
Por que a maioria dos traders usa uma fração
Kelly pressupõe que a sua probabilidade está exatamente certa. Nunca está. Se você superestima a vantagem, o Kelly cheio aposta demais, com quedas dolorosas. Por isso muitos traders usam o Kelly fracionário, metade ou um quarto.
Lembre também das taxas: desconte a taxa por cota da sua vantagem antes de aplicar a fórmula.
Experimente a calculadora de Kelly e veja tamanho de posição com Kelly para a estratégia.
Fonte oficial: documentação do Polymarket: mercados e eventos.
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