Diversifikation auf Prognosemärkten heißt, das Risiko auf Ergebnisse zu verteilen, die nicht alle vom selben Ereignis abhängen, und dabei auf versteckte Korrelation zu achten.
Was Korrelation bedeutet
Zwei Märkte sind korreliert, wenn dieselbe Nachricht beide bewegt. Mehrere Positionen auf eine Wahl, ein Team oder einen Wirtschaftsbericht können sich wie eine einzige große Wette verhalten.
Versteckte Überschneidungen erkennen
Frag dich, welches einzelne Ereignis alle Positionen gleichzeitig verlieren lassen könnte. Deckt eine Antwort den Großteil deines Portfolios ab, bist du weniger diversifiziert, als es aussieht.
Grenzen der Diversifikation
Geld zu streuen verringert die Wirkung einer Überraschung, beseitigt das Risiko aber nicht. Viele kleine Verlustpositionen ergeben zusammen immer noch einen Verlust.
Praxisbeispiel
Ein Trader hält JA in drei Märkten: Ein Kandidat gewinnt eine Vorwahl zu 60 ¢, derselbe Kandidat gewinnt die Nominierung zu 40 ¢ und seine Partei gewinnt einen Bundesstaat zu 55 ¢. Eine schwache Debatte könnte alle drei zugleich drücken, also behandelt der Trader sie als eine gemeinsame Position und verkleinert deren Gesamtgröße.
Das Wichtigste
- Korrelierte Positionen wirken wie eine größere Position.
- Frag dich, welches einzelne Ereignis alles versenken könnte.
- Fasse verwandte Märkte zusammen, wenn du dein Gesamtrisiko prüfst.
- Diversifikation senkt das Risiko, beseitigt es aber nie.