A liquidez descreve quanto interesse de compra e de venda existe em um mercado, e afeta diretamente a facilidade com que você consegue negociar. Um mercado pode ter uma pergunta interessante e ainda assim ser difícil de negociar se a liquidez for baixa.
Como a liquidez aparece
A liquidez aparece como ordens em espera no livro de ordens: ofertas de compra (bids) abaixo do preço atual e ofertas de venda (asks) acima dele. Um mercado com liquidez profunda tem muitas ordens empilhadas em preços próximos, de modo que operações grandes quase não movem o preço.
Por que a liquidez importa
Em um mercado raso, até uma ordem modesta pode empurrar o preço em vários centavos, um problema conhecido como slippage. Isso quer dizer que o preço que você espera e o preço que realmente paga podem ser bem diferentes, prejudicando os seus resultados.
Como reconhecer um mercado líquido
Olhe o spread entre o melhor bid e o melhor ask e confira a profundidade do livro de ordens. Um spread estreito com ordens de bom tamanho dos dois lados costuma indicar um mercado mais saudável e líquido do que um spread largo com ordens pequenas.
A liquidez muda com o tempo
Mercados populares ou ligados ao noticiário tendem a atrair mais traders e mais liquidez, enquanto mercados de nicho ou mais antigos podem secar. Conferir o volume e o open interest atuais, e não só a pergunta em destaque, ajuda a avaliar se é fácil entrar e sair de um mercado.
Exemplo prático
Você quer comprar US$ 500 em cotas SIM em um mercado que tem só US$ 100 em espera a 40¢. Sua ordem consome essa liquidez e continua sendo executada a 43¢, depois a 46¢, com média em torno de 44¢ em vez de 40¢. Essa diferença média de 4¢ é o custo de negociar em um mercado raso.
Pontos principais
- Liquidez é a profundidade das ordens de compra e venda disponíveis.
- Pouca liquidez aumenta o risco de slippage em ordens maiores.
- Spread estreito com profundidade real indica um mercado líquido.
- Confira sempre a liquidez antes de definir o tamanho de uma operação.