Kalshi e Polymarket permitem negociar contratos SIM/NÃO que pagam 1,00 dólar se você acertar. As grandes diferenças são regulação, quem pode usar e como se abastece a conta, e para a maioria das pessoas é o lugar onde moram que decide antes de qualquer outra coisa.
Polymarket vs Kalshi em resumo
| Fator | Polymarket (internacional) | Polymarket US | Kalshi |
|---|---|---|---|
| Regulação | Não registrado nos EUA | Designated contract market da CFTC (QCX LLC) | Designated contract market da CFTC |
| Quem pode usar | Países fora da sua lista de restrições | Residentes nos EUA em estados atendidos | Residentes nos EUA; conferir na Kalshi outros países |
| Moeda da conta | pUSD, abastecido com cripto | Dólares americanos | Dólares americanos |
| Pagamento por contrato vencedor | 1,00 dólar | 1,00 dólar | 1,00 dólar |
| Taxa de taker | cotas × 0,04 a 0,07 × p × (1 − p) | Tabela dos EUA | 0,07 × contratos × P × (1 − P), arredondada para cima |
| Makers | Sem taxa, rebate de 15% a 25% | Tabela dos EUA | Taxa de maker em alguns mercados |
| KYC | Conforme seus termos | Obrigatório | Obrigatório |
Regulação
A Kalshi é um designated contract market reconhecido pela CFTC, totalmente regulado nos EUA, e exige verificação de identidade de todas as contas.
O Polymarket tem dois produtos. O site internacional não é registrado nos EUA e, depois da decisão da CFTC de 2022, bloqueia novas operações de usuários americanos. O Polymarket US, operado pela QCX LLC, é um designated contract market da CFTC, como a Kalshi.
Nos EUA, portanto, a comparação real é Kalshi vs Polymarket US: duas bolsas reguladas.
Taxas comparadas
As duas plataformas usam uma fórmula que é máxima a 50¢ e cai em direção aos extremos.
- Kalshi: taxa de taker = arredondado para cima(0,07 × contratos × P × (1 − P)), segundo sua tabela de taxas. Alguns mercados também cobram dos makers 0,0175 × contratos × P × (1 − P).
- Polymarket (internacional): taxa de taker = cotas × alíquota × p × (1 − p), com alíquotas de 0,04 a 0,07 por categoria (documentação de taxas). Makers não pagam nada e recebem rebates. Geopolítica é isenta.
Exemplo prático: 100 contratos a 50¢, como taker:
| Plataforma | Cálculo | Taxa |
|---|---|---|
| Kalshi | 0,07 × 100 × 0,5 × 0,5 | 1,75 dólar |
| Polymarket, política | 0,04 × 100 × 0,5 × 0,5 | 1,00 dólar |
| Polymarket, esportes | 0,05 × 100 × 0,5 × 0,5 | 1,25 dólar |
| Polymarket, cripto | 0,07 × 100 × 0,5 × 0,5 | 1,75 dólar |
O Polymarket US tem tabela própria, então compare o resumo da ordem diretamente com o da Kalshi. As taxas mudam: confira as duas plataformas antes de negociar. Mais em taxas do Polymarket.
Pagamentos e estrutura dos contratos
Em ambas, um contrato vencedor paga 1,00 dólar e um perdedor paga 0. Comprar a 55¢ e ganhar rende 45¢ por contrato antes das taxas. Os preços vão de 1¢ a 99¢ e se leem como probabilidade implícita.
A resolução é diferente: os mercados internacionais do Polymarket são resolvidos pelo oráculo otimista da UMA; a Kalshi resolve conforme suas próprias regras de bolsa e as fontes escritas em cada contrato.
Mercados
As duas listam política, economia, esportes, cripto, clima e cultura. O site internacional do Polymarket é conhecido pela variedade muito ampla de mercados globais e de atualidades. Os contratos da Kalshi são certificados um a um na CFTC, então sua lista segue as regras americanas, assim como a do Polymarket US.
Abastecimento e saques
- Kalshi: abastecimento em dólares por meios de pagamento americanos, como transferência bancária e cartões; algumas opções em cripto.
- Polymarket US: meios de pagamento americanos.
- Polymarket internacional: cripto enviada de várias redes e convertida em pUSD, sem taxas de depósito ou saque do Polymarket. Veja como depositar.
Qual escolher?
- Onde você mora? Nos EUA: Kalshi ou Polymarket US. Fora dos EUA: confira se o Polymarket está disponível no seu país e se a Kalshi o atende.
- Quais mercados você quer? Compare os eventos específicos em cada uma.
- Liquidez. Livros profundos significam execuções mais próximas do preço que você vê.
- Taxas para o seu estilo. Takers frequentes sentem mais as taxas; makers pacientes podem evitá-las no Polymarket.
Seja qual for a escolha, toda posição pode ir a zero. Dimensione as operações com o critério de Kelly.
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Próximo passo
Do seu país, o Polymarket hoje só permite encerrar posições existentes. Você pode acompanhar mercados e preços e conhecer as etapas com nossos guias sobre cadastro e depósito, mas só pode abrir novas operações enquanto estiver em um país atendido. Nunca esconda sua localização com VPN: isso viola os termos de uso e pode levar ao bloqueio da conta. Veja onde o Polymarket está disponível.