Prisen på en andel forteller deg mer enn hva den koster: Den viser markedets implisitte sannsynlighet for at en hendelse inntreffer. Å kunne lese dette signalet er en kjerneferdighet for enhver trader.
Hva implisitt sannsynlighet betyr
Fordi prisene går fra 1 til 99 cent og en vinner utbetaler 1,00 dollar, kan en pris leses direkte som en omtrentlig sannsynlighet. En andel til 30 cent tyder på at mengden ser ca. 30 % sjanse for det utfallet.
Fra pris til sannsynlighet
Omregningen er enkel: Del prisen i cent på 100. En pris på 62 cent tilsvarer ca. 62 % sjanse. En pris på 8 cent tilsvarer ca. 8 % sjanse. Anslaget gjenspeiler den samlede oppfatningen, ikke en garanti.
Sammenlign markeder
Med implisitt sannsynlighet kan du sammenligne vidt forskjellige spørsmål på samme skala. Et sportsmarked til 70 cent og et politikkmarked til 70 cent signaliserer begge ca. 70 % forventet sjanse, selv om de underliggende hendelsene ikke har noe med hverandre å gjøre.
Sannsynlighet er ikke visshet
En implisitt sannsynlighet på 70 % etterlater fortsatt 30 % sjanse for det motsatte resultatet. Tradere overvurderer noen ganger hvor "sikkert" en høy pris gjør et utfall. Se på implisitt sannsynlighet som en vektet gjetning, ikke som et faktum.
Gjennomregnet eksempel
Et marked om en produktlansering viser JA til 62 cent. Det tilsvarer ca. 62 % sjanse for at lanseringen skjer i tide. Mener du at den reelle sjansen er nærmere 75 %, kan prisen på 62 cent se billig ut sammenlignet med ditt eget anslag, for 75 % ville pekt mot en rimeligere pris rundt 75 cent.
Det viktigste
- Prisen i cent delt på 100 gir en omtrentlig implisitt sannsynlighet.
- Implisitt sannsynlighet gjenspeiler mengden, ikke visshet.
- Sammenligner du ditt eget anslag med markedsprisen, ser du mulige sjanser eller for høye priser.
- Husk alltid at selv svært sannsynlige utfall kan tape.