Likvidnost opisuje koliko interesa za kupnju i prodaju postoji na tržištu i izravno utječe na to koliko glatko možeš trgovati. Tržište može imati zanimljivo pitanje, a ipak biti teško za trgovanje ako je likvidnost tanka.
Kako likvidnost izgleda
Likvidnost se vidi kao nalozi koji čekaju u knjizi naloga: ponude za kupnju ispod trenutačne cijene i ponude za prodaju iznad nje. Tržište s dubokom likvidnošću ima mnogo naloga složenih na bliskim cijenama, pa velike trgovine jedva pomiču cijenu.
Zašto je likvidnost važna
Na tankom tržištu i skroman nalog može pomaknuti cijenu za nekoliko centi, što se naziva proklizavanje. To znači da se cijena koju očekuješ i cijena koju stvarno platiš mogu znatno razlikovati, a to šteti tvojim rezultatima.
Kako prepoznati likvidno tržište
Pogledaj spread između najbolje ponude za kupnju i najbolje ponude za prodaju te provjeri dubinu knjige naloga. Uzak spread s nalozima pristojne veličine na obje strane obično upućuje na zdravije i likvidnije tržište od širokog spreada s tankim nalozima.
Likvidnost se mijenja kroz vrijeme
Popularna tržišta i ona o kojima se piše privlače više trgovaca i likvidnosti, dok nišna ili starija tržišta mogu presušiti. Kad procjenjuješ je li na tržište lako ući i izaći, provjeri trenutačni volumen i open interest, a ne samo pitanje u naslovu.
Primjer izračuna
Želiš kupiti udjele DA za 500 dolara na tržištu na kojem po 40 centi čeka samo 100 dolara. Tvoj nalog potroši tu likvidnost i nastavlja se izvršavati po 43 centa, zatim po 46 centi, u prosjeku oko 44 centa umjesto 40. Ta prosječna razlika od 4 centa cijena je trgovanja na tankom tržištu.
Ključne pouke
- Likvidnost je dubina dostupnih naloga za kupnju i prodaju.
- Tanka likvidnost povećava rizik proklizavanja kod većih naloga.
- Uzak spread sa stvarnom dubinom upućuje na likvidno tržište.
- Uvijek provjeri likvidnost prije nego što odrediš veličinu trgovine.