Pojmovnik

pojmovi u našem rječniku

Pretraži pojam

A

Arbitraža: Arbitraža znači zaradu na razlikama u cijeni istog ishoda, primjerice kupnjom udjela DA i NE na povezanim tržištima za manje od zajamčene isplate od 1 dolara. U praksi su arbitražne razlike na tržištima predviđanja male, kratkotrajne i umanjene naknadama.
Ask (prodajna ponuda): Ask (prodajna ponuda) nalog je za prodaju po određenoj cijeni. Najbolji ask najniža je cijena po kojoj je netko trenutačno spreman prodati i cijena koju plaćaš ako kupuješ odmah.

B

Bankroll: Tvoj bankroll novac je koji odvajaš isključivo za trgovanje ili klađenje, odvojeno od štednje i računa, i koji si možeš priuštiti izgubiti. Veličina svake pozicije trebala bi biti postotak tog iznosa.
Bid (kupovna ponuda): Bid (kupovna ponuda) nalog je za kupnju po određenoj cijeni. Najbolji bid najviša je cijena koju je netko trenutačno spreman platiti i cijena koju dobivaš ako prodaješ odmah.
Binarna opcija / binarni ugovor: Binarna opcija, ili binarni ugovor, ugovor je sa samo dvije moguće isplate: fiksnim iznosom ako je uvjet ispunjen i ničim ako nije. Udjeli na tržištima predviđanja binarni su ugovori koji isplaćuju 1 ili 0 dolara.

C

CFTC: CFTC (Commodity Futures Trading Commission) američka je savezna agencija koja regulira ročnice, opcije, swapove i ugovore o događajima. Nadzire burze poput Kalshija i Polymarketa US, a 2022. kaznila je Polymarketova operatera s 1,4 milijuna dolara.

F

Frakcijski Kelly: Frakcijski Kelly znači ulaganje fiksnog dijela, često polovice ili četvrtine, veličine koju preporučuje Kellyjev kriterij. Odričeš se malo dugoročnog rasta u zamjenu za mnogo manje oscilacije i zaštitu od precjenjivanja vlastite prednosti.

G

Gas naknada (gas fee): Gas naknada trošak je obrade transakcije na blockchainu i plaća se mreži, a ne aplikaciji. Ovisi o mreži i zagušenju: visoka je na Ethereumu u prometnim razdobljima, a obično sićušna na mrežama poput Polygona ili Basea.

H

Hedging: Hedging znači zauzimanje pozicije koja poništava rizik druge pozicije ili izloženosti u stvarnom svijetu. Na tržištu predviđanja možeš kupiti NE na ishod za koji već držiš DA drugdje ili iskoristiti tržište da se zaštitiš od događaja koji bi te stajao novca.

I

Implicirana vjerojatnost: Implicirana vjerojatnost izgledi su ishoda na koje upućuje cijena ili kladioničarski koeficijent. Na tržištu predviđanja to je jednostavno cijena udjela podijeljena s 1 dolarom: udio DA po 62 centa implicira oko 62 % izgleda.
Izvor razrješenja: Izvor razrješenja službena je referenca prema kojoj tržište odlučuje o ishodu, primjerice izborno tijelo, statistička agencija ili konačan rezultat lige. Zapisan je u pravilima tržišta prije početka trgovanja.

K

Kellyjev kriterij: Kellyjev kriterij formula je koja ti govori koliki dio bankrolla uložiti u okladu s poznatom prednošću. Za udio na tržištu predviđanja po cijeni p, uz tvoju vjerojatnost q, Kellyjev udio iznosi (q − p) ÷ (1 − p).
Knjiga naloga: Knjiga naloga popis je kupovnih naloga (bidova) i prodajnih naloga (askova) koji čekaju na tržištu, poredanih po cijeni i ažuriranih uživo. Pokazuje gdje možeš trgovati upravo sada i kolika je količina dostupna na svakoj cijeni.
Koeficijenti: Koeficijenti izražavaju koliko je ishod vjerojatan i koliko oklada isplaćuje. Tržišta predviđanja prikazuju ih kao cijene u centima, koje se izravno čitaju kao vjerojatnosti; kladionice koriste decimalne, razlomačke ili američke koeficijente, koje možeš pretvoriti u iste vjerojatnosti.

L

Likvidnost: Likvidnost pokazuje koliko lako možeš kupiti ili prodati na tržištu, a da ne pomakneš cijenu. Likvidna tržišta imaju mnogo naloga blizu trenutačne cijene i uske spreadove; nelikvidna imaju malo naloga, široke spreadove i više proklizavanja.
Limit nalog: Limit nalog nalog je za kupnju ili prodaju po cijeni koju odabereš ili boljoj. Čeka u knjizi naloga dok ga netko ne prihvati, pa ti upravljaš cijenom, ali se nalog možda neće izvršiti.

M

Maker: Maker je trgovac čiji nalog dodaje likvidnost u knjigu naloga: limit nalog koji ondje čeka dok ga netko drugi ne izvrši. Na Polymarketu makeri ne plaćaju naknadu za trgovanje i mogu ostvariti rabate i nagrade za likvidnost.
Maker rabat: Maker rabat isplata je trgovcima čiji se limit nalozi koji čekaju izvrše, a financira se dijelom naknada koje plaćaju takeri. Na Polymarketu iznosi 25 % taker naknada u većini kategorija i 15 – 20 % u kriptu i sportu, a isplaćuje se svakodnevno u pUSD-u.
Market maker (održavatelj tržišta): Market maker trgovac je ili tvrtka koja neprestano postavlja i kupovne i prodajne naloge, zarađuje spread i daje likvidnost kako bi drugi mogli trgovati. Na Polymarketu market makeri ne plaćaju naknade i mogu ostvariti rabate i nagrade za likvidnost.

N

Namira: Namira je završni korak isplate nakon što se tržište razriješi: svaki dobitni udio isplaćuje se s 1,00 dolar, a svaki gubitni s 0 dolara. Na Polymarketu novac dobivaš iskupom dobitnih udjela za pUSD.
Novčanik: Kripto novčanik čuva ključeve kojima upravljaš svojim sredstvima na blockchainu i omogućuje ti slanje, primanje i potpisivanje transakcija. Na Polymarketu je račun povezan s novčanikom; možeš koristiti onaj stvoren pri registraciji ili povezati vlastiti.

O

Očekivana vrijednost: Očekivana vrijednost (EV) prosječan je rezultat koji bi očekivao od oklade kad bi je mogao ponoviti mnogo puta: isplata svakog mogućeg ishoda pomnožena s njegovom vjerojatnošću, pa zbrojeno. Na tržištu predviđanja EV po udjelu jednak je tvojoj vjerojatnosti minus cijena minus naknade.
Open interest: Open interest ukupna je vrijednost pozicija koje se još drže na tržištu: udjela koji su kupljeni, a još nisu prodani ni iskupljeni. Pokazuje koliko je novca trenutačno u igri na neki ishod, za razliku od volumena, koji broji svu trgovinu.
Orakl: Orakl je sustav koji donosi informacije iz stvarnog svijeta na blockchain kako bi ih pametni ugovori mogli koristiti, primjerice za odluku o tome tko je pobijedio na izborima. Polymarket koristi UMA-in optimistični orakl, u kojem se prijedlozi prihvaćaju ako ih nitko ne ospori.
Overround / vig: Overround, poznat i kao vig ili vigorish, ugrađena je marža kladionice: iznos za koji implicirane vjerojatnosti svih ishoda zajedno premašuju 100 %. Burze tržišta predviđanja nemaju overround; umjesto toga naplaćuju naknadu za trgovanje.

P

Polygon: Polygon je blockchain mreža povezana s Ethereumom koja nudi brze i jeftine transakcije. Polymarketova međunarodna platforma namiruje trgovine na Polygonu, gdje se nalaze njezin pUSD kolateral i udjeli na ishode.
Postupak osporavanja: Postupak osporavanja omogućuje svakome da ospori predloženi ishod tržišta. Na Polymarketu osporavatelj polaže jamstvo od 750 dolara unutar roka od dva sata; drugo osporavanje šalje pitanje na glasanje imatelja UMA tokena koje traje oko 48 sati.
Proklizavanje (slippage): Proklizavanje je razlika između cijene koju si očekivao i prosječne cijene koju si stvarno dobio. Nastaje kad nalog prolazi kroz nekoliko cjenovnih razina knjige naloga, a najgore je na tankim ili brzim tržištima.
pUSD (Polymarket USD): pUSD, ili Polymarket USD, dolarski je kolateral koji Polymarket koristi na Polygonu. Uplate u USDC-u ili USDC.e-u pretvaraju se u pUSD, svaki par udjela DA/NE pokriva 1 dolar pUSD-a i dobici se isplaćuju u njemu.

R

Razrješenje: Razrješenje je trenutak u kojem ishod tržišta predviđanja postaje služben. Dobitni udjeli tada isplaćuju po 1,00 dolar, a gubitni 0 dolara. Na Polymarketu se tržišta razrješavaju putem UMA-ina optimističnog orakla, obično oko dva sata nakon neosporenog prijedloga.

S

Spread: Spread, ili bid-ask spread, razlika je između najbolje cijene koju će kupci platiti (bid) i najbolje cijene koju će prodavatelji prihvatiti (ask). To je skriveni trošak trgovanja: uski spreadovi znače likvidna tržišta, široki znače skupe trgovine.
Stablecoin: Stablecoin je kriptovaluta osmišljena da zadrži stabilnu vrijednost, obično 1 dolar, uz pokriće rezervama ili upravljanje pravilima. Najpoznatiji su USDC i USDT; tržišta predviđanja koriste ih kako stanja ne bi bila izložena oscilacijama cijena kriptovaluta.

T

Taker: Taker je trgovac čiji se nalog odmah izvršava prema nalogu koji je već u knjizi, čime uklanja likvidnost. Na Polymarketu takeri plaćaju naknadu za trgovanje: udjeli × stopa kategorije × p × (1 − p).
Tržišni nalog: Tržišni nalog kupuje ili prodaje odmah po najboljim cijenama dostupnima u knjizi naloga. Jamči brzo izvršenje, ali ne i cijenu, a veliki tržišni nalozi mogu pretrpjeti proklizavanje.
Tržište predviđanja: Tržište predviđanja burza je na kojoj ljudi trguju ugovorima na ishod budućih događaja. Svaki udio isplaćuje 1 dolar ako se događaj dogodi, a 0 dolara ako se ne dogodi, pa njegova cijena u centima služi kao procjena vjerojatnosti koju daje gomila.

U

Udio DA: Udio DA isplaćuje 1,00 dolar ako se događaj na tržištu predviđanja dogodi, a 0 dolara ako se ne dogodi. Njegova je cijena u centima otprilike vjerojatnost koju tržište daje odgovoru da.
Udio NE: Udio NE isplaćuje 1,00 dolar ako se događaj na tržištu predviđanja ne dogodi, a 0 dolara ako se dogodi. Njegova je cijena otprilike vjerojatnost koju tržište daje odgovoru ne, a zajedno s udjelom DA iznosi oko 1,00 dolar.
Ugovor o događaju: Ugovor o događaju financijski je ugovor čija isplata ovisi o tome hoće li se dogoditi određeni događaj, primjerice „Hoće li Fed u lipnju sniziti stope?”. U SAD-u ugovore o događajima na burzama poput Kalshija i Polymarketa US regulira CFTC.
USDC: USDC je stablecoin vezan uz američki dolar koji izdaje Circle, osmišljen da uvijek vrijedi 1 dolar. To je glavni token koji ljudi uplaćuju na Polymarket, gdje se pretvara u pUSD, kolateral koji se koristi za trgovanje.

V

Veličina pozicije: Veličina pozicije pokazuje koliko novca ulažeš u jednu trgovinu. Na tržištu predviđanja to je broj udjela pomnožen s cijenom i trebala bi biti mali, promišljen postotak tvojeg bankrolla.
Volumen: Volumen je ukupna vrijednost udjela kojima se trgovalo na tržištu u nekom razdoblju. Visok volumen znači da mnogo ljudi trguje i da se cijene obično brzo ažuriraju; nizak volumen može značiti zastarjele cijene i široke spreadove.

Pojmovi tržišta predviđanja od A do Ž

Od implicitne vjerojatnosti i likvidnosti do market makera, knjige naloga, špekulacije, zaštite, razrješenja i oraklja — ovaj pojmovnik objašnjava riječi koje susrećete na Polymarketu, Kalshiju i drugim platformama za ugovore o događajima, uz srodne financijske pojmove poput terminskih ugovora i hipoteze učinkovitog tržišta.