Ordliste

begreber i vores ordliste

Søg et begreb

A

Afgørelse: Afgørelsen er det øjeblik, hvor udfaldet af et prognosemarked bliver officielt. Vindende andele udbetaler derefter 1,00 dollar hver og tabende andele 0 dollar. På Polymarket afgøres markederne gennem UMA's optimistiske orakel, som regel ca. to timer efter et forslag, ingen har gjort indsigelse mod.
Afgørelseskilde: Afgørelseskilden er den officielle reference, et marked bruger til at afgøre sit udfald, for eksempel en valgmyndighed, en statistikmyndighed eller en ligas slutresultat. Den står i markedets regler, før handlen begynder.
Afregning: Afregning er det sidste udbetalingstrin, efter at et marked er afgjort: Hver vindende andel udbetales med 1,00 dollar og hver tabende andel med 0 dollar. På Polymarket får du pengene ved at indløse vindende andele til pUSD.
Arbitrage: Arbitrage vil sige at tjene på prisforskelle på det samme udfald, for eksempel ved at købe JA og NEJ i beslægtede markeder for mindre end den garanterede udbetaling på 1 dollar. I praksis er arbitragemuligheder på prognosemarkeder små, kortvarige og mindre efter gebyrer.
Ask (salgspris): En ask (eller et salgsbud) er en ordre om at sælge til en bestemt pris. Bedste ask er den laveste pris, nogen lige nu er villig til at sælge for, og det er den pris, du betaler, hvis du køber med det samme.

B

Bankroll: Din bankroll er de penge, du har sat til side udelukkende til handel eller spil, adskilt fra opsparing og regninger, og som du har råd til at tabe. Enhver positionsstørrelse bør være en procentdel af den.
Begivenhedskontrakt: En begivenhedskontrakt er en finansiel kontrakt, hvis udbetaling afhænger af, om en bestemt begivenhed indtræffer, for eksempel "Sænker Fed renten i juni?". I USA reguleres begivenhedskontrakter på børser som Kalshi og Polymarket US af CFTC.
Bid (købsbud): Et bid er en ordre om at købe til en bestemt pris. Bedste bid er den højeste pris, nogen lige nu er villig til at betale, og det er den pris, du får, hvis du sælger med det samme.
Binær option / kontrakt: En binær option, eller binær kontrakt, er en kontrakt med kun to mulige udbetalinger: et fast beløb, hvis en betingelse er opfyldt, og intet, hvis den ikke er. Andele på prognosemarkeder er binære kontrakter, der udbetaler 1 eller 0 dollar.

C

CFTC: CFTC (Commodity Futures Trading Commission) er den føderale amerikanske myndighed, der regulerer futures, optioner, swaps og begivenhedskontrakter. Den fører tilsyn med børser som Kalshi og Polymarket US, og i 2022 gav den Polymarkets operatør en bøde på 1,4 mio. dollar.

F

Forventet værdi: Forventet værdi (EV) er det gennemsnitlige resultat, du ville vente af en satsning, hvis du kunne gentage den mange gange: gevinsten ved hvert muligt udfald ganget med dets sandsynlighed og lagt sammen. På et prognosemarked er EV pr. andel din sandsynlighed minus prisen minus gebyrer.
Fraktioneret Kelly: Fraktioneret Kelly vil sige at satse en fast brøkdel, ofte halvdelen eller en fjerdedel, af den størrelse, Kelly-kriteriet anbefaler. Du opgiver lidt vækst på lang sigt til gengæld for langt mindre udsving og beskyttelse mod at overvurdere din fordel.

G

Gasgebyr (gas fee): Et gasgebyr er prisen for at få behandlet en transaktion på en blockchain, og det betales til netværket, ikke til appen. Det varierer efter netværk og belastning: højt på Ethereum i travle perioder, som regel ganske lille på netværk som Polygon eller Base.

H

Hedging: Hedging vil sige at tage en position, der opvejer risikoen ved en anden position eller ved en eksponering i den virkelige verden. På et prognosemarked kan du købe NEJ på et udfald, hvor du allerede har JA et andet sted, eller bruge et marked til at beskytte dig mod en begivenhed, der ville koste dig penge.

I

Implicit sandsynlighed: Implicit sandsynlighed er den chance for et udfald, som en pris eller et sæt odds antyder. På et prognosemarked er det blot andelens pris divideret med 1 dollar: En JA-andel til 62 cent svarer til ca. 62 % chance.
Indsigelsesproces: Med indsigelsesprocessen kan enhver anfægte et foreslået markedsudfald. På Polymarket stiller den, der gør indsigelse, en sikkerhed på 750 dollar inden for vinduet på to timer; en anden indsigelse sender spørgsmålet til afstemning blandt UMA-tokenholdere, hvilket varer ca. 48 timer.

J

JA-andel: En JA-andel udbetaler 1,00 dollar, hvis begivenheden på et prognosemarked indtræffer, og 0 dollar, hvis den ikke gør. Prisen i cent er nogenlunde markedets sandsynlighed for, at svaret bliver ja.

K

Kelly-kriteriet: Kelly-kriteriet er en formel, der fortæller dig, hvor stor en del af din bankroll du skal satse på en handel med en kendt fordel. For en andel på et prognosemarked til prisen p med din sandsynlighed q er Kelly-andelen (q − p) ÷ (1 − p).

L

Likviditet: Likviditet er, hvor let du kan købe eller sælge i et marked uden at flytte prisen. Likvide markeder har mange ordrer tæt på den aktuelle pris og smalle spread; illikvide markeder har få ordrer, brede spread og mere slippage.
Limitordre: En limitordre er en ordre om at købe eller sælge til en pris, du selv vælger, eller bedre. Den venter i ordrebogen, til nogen matcher den, så du styrer prisen, men bliver måske ikke gennemført.

M

Maker: En maker er en trader, hvis ordre tilfører likviditet til ordrebogen: en limitordre, der venter der, til en anden gennemfører den. På Polymarket betaler makers intet handelsgebyr og kan få rabatter og likviditetsbelønninger.
Maker-rabat: En maker-rabat er en betaling til tradere, hvis ventende limitordrer bliver gennemført, finansieret af en del af de gebyrer, takers betaler. På Polymarket er den 25 % af taker-gebyrerne i de fleste kategorier og 15-20 % i krypto og sport, udbetalt dagligt i pUSD.
Markedsordre: En markedsordre køber eller sælger straks til de bedste priser, der er til rådighed i ordrebogen. Den garanterer en hurtig gennemførelse, men ikke prisen, og store markedsordrer kan blive ramt af slippage.
Market maker: En market maker er en trader eller et firma, der løbende lægger både købs- og salgsordrer, tjener spreadet og tilfører likviditet, så andre kan handle. På Polymarket betaler market makers ingen gebyrer og kan få rabatter og likviditetsbelønninger.

N

NEJ-andel: En NEJ-andel udbetaler 1,00 dollar, hvis begivenheden på et prognosemarked ikke indtræffer, og 0 dollar, hvis den gør. Prisen er nogenlunde markedets sandsynlighed for, at svaret bliver nej, og sammen med JA giver den ca. 1,00 dollar.

O

Odds: Odds udtrykker, hvor sandsynligt et udfald er, og hvor meget en satsning udbetaler. Prognosemarkeder viser odds som priser i cent, der læses direkte som sandsynligheder; bookmakere bruger decimalodds, brøkodds eller amerikanske odds, som du kan omregne til de samme sandsynligheder.
Open interest: Open interest er den samlede værdi af de positioner, der stadig holdes i et marked: andele, der er købt og endnu ikke solgt eller indløst. Det viser, hvor mange penge der lige nu er på spil på et udfald, i modsætning til volumen, som tæller al handel.
Orakel (oracle): Et orakel er et system, der bringer oplysninger fra den virkelige verden ind på en blockchain, så smart contracts kan bruge dem, for eksempel til at afgøre, hvem der vandt et valg. Polymarket bruger UMA's optimistiske orakel, hvor forslag godkendes, medmindre nogen gør indsigelse.
Ordrebog: En ordrebog er den løbende liste over købsordrer (bids) og salgsordrer (asks), der venter i et marked, sorteret efter pris. Den viser, hvor du kan handle lige nu, og hvor stor en størrelse der er til rådighed på hver pris.
Overround / vig: Overround, også kaldet vig eller vigorish, er bookmakerens indbyggede margin: det beløb, som de implicitte sandsynligheder for alle udfald tilsammen overstiger 100 % med. Børser for prognosemarkeder har ingen overround; de tager i stedet et handelsgebyr.

P

Polygon: Polygon er et blockchainnetværk forbundet med Ethereum, som tilbyder hurtige og billige transaktioner. Polymarkets internationale platform afregner handler på Polygon, hvor dens pUSD-sikkerhedsstillelse og udfaldsandele ligger.
Positionsstørrelse: Positionsstørrelse er, hvor mange penge du sætter i en enkelt handel. På et prognosemarked er det antallet af andele gange prisen, og det bør være en lille, velovervejet procentdel af din bankroll.
Prognosemarked: Et prognosemarked er en børs, hvor folk handler kontrakter på udfaldet af fremtidige begivenheder. Hver andel udbetaler 1 dollar, hvis begivenheden indtræffer, og 0 dollar, hvis den ikke gør, så prisen i cent fungerer som mængdens skøn over sandsynligheden.
pUSD (Polymarket USD): pUSD, eller Polymarket USD, er den sikkerhedsstillelse i dollar, Polymarket bruger på Polygon. Indbetalinger i USDC eller USDC.e omdannes til pUSD, hvert par af JA- og NEJ-andele er dækket af 1 dollar i pUSD, og gevinster udbetales i det.

S

Slippage: Slippage er forskellen mellem den pris, du forventede, og den gennemsnitspris, du faktisk fik. Den opstår, når en ordre går gennem flere prisniveauer i ordrebogen, og den er værst i tynde eller hurtige markeder.
Spread: Spreadet, eller bid-ask-spreadet, er afstanden mellem den bedste pris, køberne vil betale (bid), og den bedste pris, sælgerne vil acceptere (ask). Det er en skjult handelsomkostning: Smalle spread betyder likvide markeder, brede spread betyder dyre handler.
Stablecoin: En stablecoin er en kryptovaluta, der er designet til at holde en stabil værdi, som regel 1 dollar, ved at være dækket af reserver eller styret af regler. USDC og USDT er de bedst kendte; prognosemarkeder bruger dem, så saldi ikke er udsat for kryptomarkedets kursudsving.

T

Taker: En taker er en trader, hvis ordre gennemføres straks mod en ordre, der allerede ligger i bogen, og dermed fjerner likviditet. På Polymarket betaler takers handelsgebyret: andele × kategoriens sats × p × (1 − p).

U

USDC: USDC er en stablecoin i amerikanske dollar, udstedt af Circle og designet til altid at være 1 dollar værd. Det er det token, de fleste indbetaler på Polymarket, hvor det omdannes til pUSD, den sikkerhedsstillelse, der bruges til handel.

V

Volumen: Volumen er den samlede værdi af de andele, der er handlet i et marked i en periode. Høj volumen betyder, at mange handler, og at priserne som regel opdateres hurtigt; lav volumen kan betyde forældede priser og brede spread.

W

Wallet: En kryptowallet opbevarer de nøgler, der styrer dine midler på blockchainen, og lader dig sende, modtage og underskrive transaktioner. På Polymarket er en konto knyttet til en wallet; du kan bruge en, der oprettes ved tilmeldingen, eller forbinde din egen.

Begreber om forudsigelsesmarkeder fra A til Å

Fra implicit sandsynlighed og likviditet til market maker, ordrebog, spekulation, afdækning, afgørelse og orakel — ordlisten forklarer de ord, du møder på Polymarket, Kalshi og andre platforme for begivenhedskontrakter, plus beslægtede finansbegreber som futureskontrakter og hypotesen om effektive markeder.