Γλωσσάρι

Γλωσσάριο

όροι στο γλωσσάρι μας

Αναζήτηση όρου

#

Αγορά προβλέψεων: Η αγορά προβλέψεων είναι ένα χρηματιστήριο όπου οι άνθρωποι διαπραγματεύονται συμβόλαια για την έκβαση μελλοντικών γεγονότων. Κάθε μερίδιο πληρώνει 1 δολάριο αν το γεγονός συμβεί και 0 δολάρια αν όχι, οπότε η τιμή του σε σεντ λειτουργεί ως η εκτίμηση του πλήθους για την πιθανότητα.
Αναμενόμενη αξία: Η αναμενόμενη αξία (EV) είναι το μέσο αποτέλεσμα που θα περίμενες από ένα στοίχημα αν μπορούσες να το επαναλάβεις πολλές φορές: η πληρωμή κάθε πιθανού αποτελέσματος επί την πιθανότητά του, αθροιστικά. Σε μια αγορά προβλέψεων, το EV ανά μερίδιο είναι η πιθανότητά σου μείον την τιμή, μείον τις προμήθειες.
Αντιστάθμιση (hedging): Αντιστάθμιση (hedging) σημαίνει να παίρνεις μια θέση που εξουδετερώνει τον κίνδυνο μιας άλλης θέσης ή μιας έκθεσης στον πραγματικό κόσμο. Σε μια αγορά προβλέψεων, μπορείς να αγοράσεις ΟΧΙ σε ένα αποτέλεσμα για το οποίο έχεις ήδη ΝΑΙ αλλού, ή να χρησιμοποιήσεις μια αγορά για να προστατευτείς από ένα γεγονός που θα σου κόστιζε χρήματα.
Αποδόσεις: Οι αποδόσεις εκφράζουν πόσο πιθανό είναι ένα αποτέλεσμα και πόσα πληρώνει ένα στοίχημα. Οι αγορές προβλέψεων δείχνουν τις αποδόσεις ως τιμές σε σεντ, που διαβάζονται απευθείας ως πιθανότητες· οι στοιχηματικές εταιρείες χρησιμοποιούν δεκαδικές, κλασματικές ή αμερικανικές αποδόσεις, που μετατρέπονται στις ίδιες πιθανότητες.
Αρμπιτράζ: Αρμπιτράζ σημαίνει να κερδίζεις από διαφορές τιμών για το ίδιο αποτέλεσμα, για παράδειγμα αγοράζοντας ΝΑΙ και ΟΧΙ σε συγγενικές αγορές με λιγότερα από το εγγυημένο 1 δολάριο. Στην πράξη, οι αποκλίσεις στις αγορές προβλέψεων είναι μικρές, κρατούν λίγο και μειώνονται από τις προμήθειες.
Βιβλίο εντολών: Το βιβλίο εντολών είναι η ζωντανή λίστα των εντολών αγοράς (bids) και πώλησης (asks) που περιμένουν σε μια αγορά, ταξινομημένες κατά τιμή. Δείχνει πού μπορείς να συναλλαχθείς αυτή τη στιγμή και πόση ποσότητα υπάρχει σε κάθε τιμή.
Γκανιότα (overround / vig): Η γκανιότα, που λέγεται και overround, vig ή vigorish, είναι το ενσωματωμένο περιθώριο της στοιχηματικής εταιρείας: το ποσό κατά το οποίο οι τεκμαρτές πιθανότητες όλων των αποτελεσμάτων ξεπερνούν το 100%. Τα χρηματιστήρια αγορών προβλέψεων δεν έχουν γκανιότα· χρεώνουν αντ' αυτού προμήθεια συναλλαγής.
Διαδικασία αμφισβήτησης: Η διαδικασία αμφισβήτησης επιτρέπει σε οποιονδήποτε να προσβάλει το προτεινόμενο αποτέλεσμα μιας αγοράς. Στο Polymarket, όποιος αμφισβητεί καταθέτει εγγύηση 750 δολαρίων μέσα στο δίωρο περιθώριο· μια δεύτερη αμφισβήτηση στέλνει το ερώτημα σε ψηφοφορία των κατόχων tokens της UMA, που διαρκεί περίπου 48 ώρες.
Δυαδικό δικαίωμα / δυαδικό συμβόλαιο: Το δυαδικό δικαίωμα (binary option), ή δυαδικό συμβόλαιο, είναι ένα συμβόλαιο με δύο μόνο πιθανές πληρωμές: ένα σταθερό ποσό αν ικανοποιηθεί μια συνθήκη και τίποτα αν όχι. Τα μερίδια των αγορών προβλέψεων είναι δυαδικά συμβόλαια που πληρώνουν 1 δολάριο ή 0 δολάρια.
Εκκαθάριση: Εκκαθάριση είναι το τελικό βήμα πληρωμής αφού επιλυθεί μια αγορά: κάθε μερίδιο που κερδίζει πληρώνεται 1,00 δολάριο και κάθε μερίδιο που χάνει 0 δολάρια. Στο Polymarket εισπράττεις εξαργυρώνοντας τα μερίδια που κέρδισαν για pUSD.
Εντολή αγοράς (market order): Η εντολή αγοράς (market order) αγοράζει ή πουλά αμέσως στις καλύτερες τιμές που υπάρχουν στο βιβλίο εντολών. Εγγυάται γρήγορη εκτέλεση αλλά όχι την τιμή, και οι μεγάλες εντολές αγοράς μπορεί να υποστούν slippage.
Επίλυση: Επίλυση είναι η στιγμή που το αποτέλεσμα μιας αγοράς προβλέψεων γίνεται επίσημο. Τότε τα μερίδια που κερδίζουν πληρώνουν 1,00 δολάριο το καθένα και τα μερίδια που χάνουν 0 δολάρια. Στο Polymarket οι αγορές επιλύονται μέσω του optimistic oracle της UMA, συνήθως περίπου δύο ώρες μετά από μια πρόταση που δεν αμφισβητήθηκε.
Επιστροφή maker (maker rebate): Η επιστροφή maker (maker rebate) είναι μια πληρωμή στους trader των οποίων οι οριακές εντολές σε αναμονή εκτελούνται, και χρηματοδοτείται από μέρος των προμηθειών που πληρώνουν οι takers. Στο Polymarket είναι το 25% των προμηθειών taker στις περισσότερες κατηγορίες και το 15-20% στα κρυπτονομίσματα και στα αθλητικά, με καθημερινή πληρωμή σε pUSD.
Κεφάλαιο (bankroll): Το κεφάλαιό σου (bankroll) είναι τα χρήματα που έχεις βάλει στην άκρη ειδικά για συναλλαγές ή στοιχήματα, χωριστά από αποταμιεύσεις και λογαριασμούς, και που αντέχεις να χάσεις. Κάθε μέγεθος θέσης πρέπει να είναι ένα ποσοστό του.
Κλασματικό Kelly: Κλασματικό Kelly σημαίνει να ποντάρεις ένα σταθερό κλάσμα, συχνά το μισό ή το ένα τέταρτο, του μεγέθους που προτείνει το κριτήριο Kelly. Θυσιάζεις λίγη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη με αντάλλαγμα πολύ μικρότερες διακυμάνσεις και προστασία από την υπερεκτίμηση του πλεονεκτήματός σου.
Κριτήριο Kelly: Το κριτήριο Kelly είναι ένας τύπος που σου λέει τι μέρος του κεφαλαίου σου να ποντάρεις σε ένα στοίχημα με γνωστό πλεονέκτημα. Για ένα μερίδιο αγοράς προβλέψεων στην τιμή p, με δική σου πιθανότητα q, το κλάσμα Kelly είναι (q − p) ÷ (1 − p).
Μέγεθος θέσης: Μέγεθος θέσης είναι το πόσα χρήματα βάζεις σε μία συναλλαγή. Σε μια αγορά προβλέψεων είναι ο αριθμός των μεριδίων επί την τιμή, και πρέπει να είναι ένα μικρό, συνειδητά επιλεγμένο ποσοστό του κεφαλαίου σου.
Μερίδιο ΝΑΙ: Το μερίδιο ΝΑΙ πληρώνει 1,00 δολάριο αν το γεγονός μιας αγοράς προβλέψεων συμβεί και 0 δολάρια αν δεν συμβεί. Η τιμή του σε σεντ είναι περίπου η πιθανότητα που δίνει η αγορά στο να είναι η απάντηση ναι.
Μερίδιο ΟΧΙ: Το μερίδιο ΟΧΙ πληρώνει 1,00 δολάριο αν το γεγονός μιας αγοράς προβλέψεων δεν συμβεί και 0 δολάρια αν συμβεί. Η τιμή του είναι περίπου η πιθανότητα που δίνει η αγορά στο να είναι η απάντηση όχι, και μαζί με το ΝΑΙ αθροίζει περίπου στο 1,00 δολάριο.
Όγκος συναλλαγών: Όγκος είναι η συνολική αξία των μεριδίων που άλλαξαν χέρια σε μια αγορά μέσα σε μια περίοδο. Υψηλός όγκος σημαίνει ότι συναλλάσσονται πολλοί και οι τιμές συνήθως ενημερώνονται γρήγορα· χαμηλός όγκος μπορεί να σημαίνει παλιές τιμές και φαρδιά spread.
Οριακή εντολή: Η οριακή εντολή είναι μια εντολή αγοράς ή πώλησης στην τιμή που επιλέγεις ή σε καλύτερη. Μένει στο βιβλίο εντολών μέχρι να την αντιστοιχίσει κάποιος, οπότε ελέγχεις την τιμή, αλλά μπορεί να μην εκτελεστεί.
Πηγή επίλυσης: Η πηγή επίλυσης είναι η επίσημη αναφορά που χρησιμοποιεί μια αγορά για να κρίνει το αποτέλεσμά της, για παράδειγμα μια εκλογική αρχή, μια στατιστική υπηρεσία ή το τελικό σκορ μιας διοργάνωσης. Γράφεται στους κανόνες της αγοράς πριν αρχίσουν οι συναλλαγές.
Πορτοφόλι (wallet): Το πορτοφόλι κρυπτονομισμάτων αποθηκεύει τα κλειδιά που ελέγχουν τα χρήματά σου στο blockchain και σου επιτρέπει να στέλνεις, να λαμβάνεις και να υπογράφεις συναλλαγές. Στο Polymarket ο λογαριασμός συνδέεται με ένα πορτοφόλι· μπορείς να χρησιμοποιήσεις αυτό που δημιουργείται στην εγγραφή ή να συνδέσεις το δικό σου.
Ρευστότητα: Ρευστότητα είναι το πόσο εύκολα μπορείς να αγοράσεις ή να πουλήσεις σε μια αγορά χωρίς να μετακινήσεις την τιμή. Οι ρευστές αγορές έχουν πολλές εντολές κοντά στην τρέχουσα τιμή και στενά spread· οι μη ρευστές έχουν λίγες εντολές, φαρδιά spread και περισσότερο slippage.
Συμβόλαιο γεγονότος: Το συμβόλαιο γεγονότος (event contract) είναι ένα χρηματοοικονομικό συμβόλαιο του οποίου η πληρωμή εξαρτάται από το αν θα συμβεί ένα συγκεκριμένο γεγονός, για παράδειγμα «Θα μειώσει η Fed τα επιτόκια τον Ιούνιο;». Στις ΗΠΑ, τα συμβόλαια γεγονότων σε χρηματιστήρια όπως το Kalshi και το Polymarket US εποπτεύονται από τη CFTC.
Τεκμαρτή πιθανότητα: Τεκμαρτή πιθανότητα είναι η πιθανότητα ενός αποτελέσματος όπως προκύπτει από μια τιμή ή από στοιχηματικές αποδόσεις. Σε μια αγορά προβλέψεων είναι απλώς η τιμή του μεριδίου διά 1 δολάριο: ένα μερίδιο ΝΑΙ στα 62 σεντ σημαίνει πιθανότητα περίπου 62%.

A

Ask: Το ask (ή προσφορά πώλησης) είναι μια εντολή πώλησης σε συγκεκριμένη τιμή. Το καλύτερο ask είναι η χαμηλότερη τιμή στην οποία κάποιος είναι διατεθειμένος να πουλήσει αυτή τη στιγμή, και είναι η τιμή που πληρώνεις αν αγοράσεις αμέσως.

B

Bid: Το bid είναι μια εντολή αγοράς σε συγκεκριμένη τιμή. Το καλύτερο bid είναι η υψηλότερη τιμή που κάποιος είναι διατεθειμένος να πληρώσει αυτή τη στιγμή, και είναι η τιμή που εισπράττεις αν πουλήσεις αμέσως.

C

CFTC: Η CFTC (Commodity Futures Trading Commission) είναι η ομοσπονδιακή υπηρεσία των ΗΠΑ που εποπτεύει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιώματα, swaps και συμβόλαια γεγονότων. Εποπτεύει χρηματιστήρια όπως το Kalshi και το Polymarket US, και το 2022 επέβαλε στον διαχειριστή του Polymarket πρόστιμο 1,4 εκατ. δολαρίων.

G

Gas fee: Το gas fee είναι το κόστος επεξεργασίας μιας συναλλαγής σε blockchain, που πληρώνεται στο δίκτυο και όχι στην εφαρμογή. Διαφέρει ανάλογα με το δίκτυο και τη συμφόρηση: υψηλό στο Ethereum τις ώρες αιχμής, συνήθως ελάχιστο σε δίκτυα όπως το Polygon ή το Base.

M

Maker: Maker είναι ο trader του οποίου η εντολή προσθέτει ρευστότητα στο βιβλίο εντολών: μια οριακή εντολή που περιμένει εκεί μέχρι να την εκτελέσει κάποιος άλλος. Στο Polymarket οι makers δεν πληρώνουν προμήθεια συναλλαγής και μπορούν να κερδίσουν επιστροφές και ανταμοιβές ρευστότητας.
Market maker (ειδικός διαπραγματευτής): Market maker είναι ένας trader ή μια εταιρεία που δίνει συνεχώς εντολές αγοράς και πώλησης, κερδίζοντας το spread και παρέχοντας ρευστότητα ώστε να μπορούν να συναλλάσσονται οι άλλοι. Στο Polymarket οι market makers δεν πληρώνουν προμήθειες και μπορούν να κερδίσουν επιστροφές και ανταμοιβές ρευστότητας.

O

Open interest (ανοιχτές θέσεις): Open interest είναι η συνολική αξία των θέσεων που παραμένουν ανοιχτές σε μια αγορά, δηλαδή των μεριδίων που αγοράστηκαν και δεν έχουν ακόμη πουληθεί ή εξαργυρωθεί. Δείχνει πόσα χρήματα διακυβεύονται αυτή τη στιγμή σε ένα αποτέλεσμα, σε αντίθεση με τον όγκο, που μετρά όλες τις συναλλαγές.
Oracle: Το oracle είναι ένα σύστημα που φέρνει πληροφορίες του πραγματικού κόσμου σε ένα blockchain, ώστε να τις χρησιμοποιούν τα έξυπνα συμβόλαια, για παράδειγμα για να κριθεί ποιος κέρδισε τις εκλογές. Το Polymarket χρησιμοποιεί το optimistic oracle της UMA, όπου οι προτάσεις γίνονται δεκτές εκτός αν κάποιος τις αμφισβητήσει.

P

Polygon: Το Polygon είναι ένα δίκτυο blockchain συνδεδεμένο με το Ethereum, που προσφέρει γρήγορες συναλλαγές με χαμηλό κόστος. Η διεθνής πλατφόρμα του Polymarket εκκαθαρίζει τις συναλλαγές στο Polygon, όπου βρίσκονται η εξασφάλιση pUSD και τα μερίδια των αποτελεσμάτων.
pUSD (Polymarket USD): Το pUSD, ή Polymarket USD, είναι η εξασφάλιση σε δολάρια που χρησιμοποιεί το Polymarket στο Polygon. Οι καταθέσεις σε USDC ή USDC.e μετατρέπονται σε pUSD, κάθε ζεύγος μεριδίων ΝΑΙ/ΟΧΙ καλύπτεται από 1 δολάριο σε pUSD, και τα κέρδη πληρώνονται σε αυτό.

S

Slippage (ολίσθηση τιμής): Slippage είναι η διαφορά ανάμεσα στην τιμή που περίμενες και στη μέση τιμή που πήρες τελικά. Εμφανίζεται όταν μια εντολή περνά από αρκετά επίπεδα τιμών του βιβλίου εντολών, και είναι χειρότερο στις ρηχές ή στις γρήγορες αγορές.
Spread: Το spread, ή spread bid-ask, είναι η απόσταση ανάμεσα στην καλύτερη τιμή που πληρώνουν οι αγοραστές (bid) και στην καλύτερη τιμή που δέχονται οι πωλητές (ask). Είναι κρυφό κόστος συναλλαγής: στενά spread σημαίνουν ρευστές αγορές, φαρδιά spread σημαίνουν ακριβές συναλλαγές.
Stablecoin: Το stablecoin είναι ένα κρυπτονόμισμα σχεδιασμένο να διατηρεί σταθερή αξία, συνήθως 1 δολάριο, επειδή καλύπτεται από αποθεματικά ή ρυθμίζεται με κανόνες. Τα πιο γνωστά είναι το USDC και το USDT· οι αγορές προβλέψεων τα χρησιμοποιούν για να μην εκτίθενται τα υπόλοιπα στις διακυμάνσεις των κρυπτονομισμάτων.

T

Taker: Taker είναι ο trader του οποίου η εντολή εκτελείται αμέσως απέναντι σε μια εντολή που βρίσκεται ήδη στο βιβλίο, αφαιρώντας ρευστότητα. Στο Polymarket οι takers πληρώνουν την προμήθεια συναλλαγής: μερίδια × συντελεστής κατηγορίας × p × (1 − p).

U

USDC: Το USDC είναι ένα stablecoin δολαρίου ΗΠΑ που εκδίδει η Circle και είναι σχεδιασμένο να αξίζει πάντα 1 δολάριο. Είναι το βασικό token που καταθέτει ο κόσμος στο Polymarket, όπου μετατρέπεται σε pUSD, την εξασφάλιση που χρησιμοποιείται στις συναλλαγές.

Όροι αγορών πρόβλεψης από το Α ως το Ω

Από την τεκμαρτή πιθανότητα και τη ρευστότητα ως τον market maker, το βιβλίο εντολών, την κερδοσκοπία, την αντιστάθμιση, την επίλυση και το oracle, το γλωσσάρι εξηγεί τις λέξεις που συναντάτε στο Polymarket, στο Kalshi και σε άλλες πλατφόρμες συμβολαίων γεγονότων — μαζί με συναφείς χρηματοοικονομικούς όρους όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και η υπόθεση αποτελεσματικής αγοράς.